Друзья, в связи с планируемым запуском нового фонда коммерческой недвижимости "Рентал ПРО" под управлением УК «А класс капитал», настало время сделать небольшую заметку с анализом фонда.

«А класс капитал» — таже компания, которая управляла фондом «ПНК-рентал» и который, пожалуй, был лучший фонд на коммерческую недвижимость. В 2023 году «ПНК-рентал» был расформирован, а имущество продано в фонд САБ7 по очень приличной цене, полученные деньги распределили между пайщиками.

Краткая справка

• Цена пая: 986 рублей;
• Дивиденды: ежемесячно;
• Уровень листинга: третий;
• Индексация аренды: ежегодно;
• Размер индексации: не опубликован;
• Кредитные средства: не используются;
• Начальный объем: более 25 млрд рублей;
• Целевой объем фонда: примерно 1 трлн рублей;
• Категория инвесторов: только квалифицированные;
• Комиссия за управление: 3% от выплаченного дохода;
• Предполагаемый дивидендный доход: в диапазоне 10-13% годовых до НДФЛ и до вычета комиссии за управление;
• Объекты инвестирования: индустриальная недвижимость с заключенными договорами аренды, либо объекты на этапы строительства с заключенными соглашениями о намерении арендовать объект.

Ориентировочные сроки запуска фонда на Московской бирже — конец мая, начало июня, стабильность котировок будет обеспечивать маркетмейкер. Комиссия фонда за управление примерно в 10 раз ниже, чем у других ЗПИФ с коммерческой недвижимостью. Судя по опубликованным документам, возможный размер фонда сможет достичь и даже превысить 1 трлн рублей (но это в теории) — оценка исходя из установленного ограничения по дополнительной эмиссии паев фонда.

Ключевым объектом фонда на старте будет дата-центр стоимостью 21,5 млрд рублей (хороший маркетинговый ход), доходность объекта от арендных платежей 12,3%, остальные индустриальные объекты находятся на стадии строительства (по всей вероятности это склады), регулярный доход будет обеспечен за счет процентных доходов по авансовым платежам, размер процентных выплат будет равен размеру предполагаемых арендных платежей и составит порядка 10-13% годовых.

Бизнес-модель

Теперь поговорим о самом интересном, о бизнес-модели фонда. На сегодня рынок ЗПИФ недвижимости для широкого круга инвесторов узок, и представлен несколькими фондами от банковских УК, деятельность которых не отличается прозрачностью и какой-либо заботой об эффективности для инвесторов, а также УК «Парус», которая имеет высокий уровень прозрачности и коммуникации со своими клиентами, при этом фонды имеют в своем составе кредитные средства, что повышает риски. Однако, все эти компании объединяет тот факт, что управление активами — самостоятельный вид бизнеса, который призван приносить доход.

Для фонда «Рентал ПРО» получение дохода от управления активами не является бизнес-целью, полагаю, что текущего уровня комиссии должно хватать только на безубыточное администрирование бизнеса. Все дело в том, что фонд — это способ получить дешевое финансирование, чтобы повысить обороты и прибыли основного девелоперского направления на дефицитном рынке индустриальных объектов.

Строительство индустриальных объектов — капиталоемкий бизнес, при этом не каждый клиент, который заинтересован в аренде объекта, готов его выкупать на свой баланс, так как это будет приводить к снижению маржинальности компании и создавать дополнительные риски потерь (например, если у вас на балансе есть недвижимость, ее можно арестовать по судебным искам). Сроки продажи таких объектов стороннему инвестору могут достигать года, все это время девелопер должен держать объект на своем балансе, ограничивая свою свободную ликвидность и обороты. Можно привлечь долговое финансирование под залог объекта, но на примере фондов под управлением «Парус», мы можем предположить, что ставка банковского кредита будет на 1-2% выше ключевой ставки, это много.

С учетом этих вводных пул свободной ликвидности в несколько десятков млрд рублей (на начальном этапе) в составе фонда под ставку сильно ниже ключевой (на сегодняшний день) сильно расширяет возможности бизнеса по масштабированию своей деятельности. Фактически, это позволяет расширить производство, расширить клиентскую базу и сделать строительство дешевле.

Конечно, сейчас многим пройдутся по ушам и те поверят в сказку про «Золотую антилопу». 

А что, если под занавес хайпа, ребята просто обкушаться и растворятся на Сейшелах? Просто мнение. 

Гегемон от кнута и пряника в правительственных кабинетах и на элитарных тусовках перешёл к стадии устранения первых лиц государства. Это означает коллапс всей управленческой вертикали Запада.

«Перешел»? Беда в том, что люди не знают Историю. И это АБСОЛЮТНО не в укор: а почему они должны ее знать? Жизнь огромна, и допустим биология, физика и химия нам в жизни гораздо полезнее, а кто их знает?

Российский император Павел Первый, считается у нас глупцом и самодуром. Скорей всего, не без причины. Погнал старика Суворова освобождать Италию от Французов для австрияков, затем загнал в горы Швейцарии, где тот и должен был погибнуть. Суворова спас его военный гений и даже для Павла стало очевидно, что целью его европейских т.н. союзников была именно гибель русской армии. После этого он так взбесился, что развернулся на 180 градусов и стал укреплять союз с Наполеоном — страшнейшим врагом Англии. В силу той же своей ограниченности и самодурства, он бы довел дело до конца, вымел Англию из Персии и Индии, как минимум. И именно в этот момент его убивают в спальне — какое совпадение! А на смену приходит Александр 1-й, «властитель слабый и лукавый, плешивый щеголь, враг труда». Заговор, в котором Британия замешана по уши не расследует, политику возвращает в проанглийское русло. Действует не как царь а как генерал-губернатор Британии. Наполеон, раз за разом, бил наши войска, и каждый раз протягивал руку дружбы. Александр плевал и бросал в мясорубку новые и новые силы. Чем кончилось, мы знаем: самой кровавой на тот момент войной, в которой Россия понесла чудовищные потери, но победила. Благодаря другому гению, Кутузову, избегавшему сражений против гениального тактика, но выигрывшему войну. Был бы кто другой на месте Кутузова, еще не известно, как бы дело повернулось. И при этом Россия НЕ ПОЛУЧИЛА ОТ СВОЕЙ ПОБЕДЫ НИЧЕГО. Наполеон, уже со сломанным хребтом, продолжал давать бой за боем, самое страшное сражение — «битва народов» под Лейпцигом в 1813-м. Называется так потому, что в ней участвовали войска, боюсь соврать, тридцати стран. Угадайте, чьи не участвовали? Правильно, англичан. Но Наполеон по очередному совпадению оказался пленником именно англичан. Через некоторое время «чудом» бежал с острова, «чудом» просочился мимо английского флота, «чудом» за пару месяцев собрал армию и вот тогда уже  этот наскоро сколоченный сброд доблестные англичане доблестно разбили, присвоив себе лавры и трофеи.

Я к тому, что в арсенале Запада зАговор и убийство — обычный инструмент среди многих. Какой на хер коллапс? Всегда так делали. Сколько в США своих презиков положили, неужели думаете, зарубежных меньше? Не говоря уже о мелких сошках. Список Клинтонов (Clinton body count), Гэри Уэбб (журналист, изобличивший наркоторговлю ЦРУ и застрелившийся двумя выстрелами в голову), список Эпштейна, сейчас вот уже у Боинга свой список набирается. Один пример приведу, он просто прекрасен: советник Клинтонов, связанный с делом Эпштейна найден привязанным к дереву с огнестрельной дырой в груди. Расследование длилось год, оружия не нашли, засчитали самоубийство. Такие дела

Панафриканское движение и путь к освобождению
От Организации африканского единства (ОАЕ) к Африканскому союзу (АС)
В центре внимания 60-летие достижений
Собственная программа развития Африки – Повестка дня на период до 2063 года
Празднуйте вместе с нами

?!
www.youtube.com/watch?v=T_-YcUVdP7w
What is Agenda 2063
папс
papss.com/
www.youtube.com/watch?v=0ksM5NjuYd8
Отправители осуществляют мгновенные платежи бенефициарам в своих местных валютах, независимо от того, где они находятся в Африке

В былые времена ракушка каури была платежным средством и символом богатства и власти, ее принимали на большей части территории Африки. С 8 года нашей эры и до прошлого века идеальной валютой была твердая белая раковина улитки.
То, что раковина каури послужила вдохновением для создания современного логотипа PAPSS, является достойной данью уважения. 

Благодаря системе мгновенных платежей участникам больше не нужно конвертировать местную валюту в твердые валюты, что затем требует конвертации средств, покидающих Африку, перед повторной отправкой обратно в банк получателя, что увеличивает время транзакции на несколько дней. Кроме того, в системе мгновенно выполняются проверки соответствия требованиям законодательства и санкций. Платежи обрабатываются практически мгновенно в течение 120 секунд.
==
? чьих санкций, если сист. автоматическая, потом не влезть. И для всех одна.

Размер ущерба, нанесённого рубкой дерева будет зависеть от ценности породы, от размера и возраста дерева, а так же от повышающего коэффициента. Если штраф за нанесённый ущерб будет больше 5000 рублей, то проказника и рукодела может ожидать уголовное наказание.

Таким образом законов, регулирующих рубку деревьев на своём участке много, формулировки расплывчаты, каждый закон можно трактовать как в пользу спилившего дерево, так и наоборот.

А китайцы могут себе позволить вырубить миллионы кубометров ценной породы реликтовой древесины и ничего им за это не будет. 
В итоге: такая  «конфетка», мне например и за даром бы была не нужна. А уж тем более те кто за ней стоят.  

Промышленная отрасль США стагнирует с 2005 года.

Karkoon, я только не понял… а в чём вы со мной не согласны? Если смотреть с исторической точки зрения, то да! Так и есть. Я просто рассмотрел промежуток времени последних 20-30 лет. К сожалению, историю здесь знают как вы, единицы. 

Леонид, в том, что Запад к политическим и экономическим убийствам «перешел». Он от них никогда и никуда не уходил, ни за 20 лет ни за 200.  Это их повседневная практика решения вопросов. Не можешь убедить — подкупаешь. Не можешь подкупить — дискредитируешь (мажешь говном). Не можешь дискредитировать — убиваешь. Способов убийства — масса: в машине, в спальне, в собственном саду. В тюремной камере у них обожают самоубиваться, как Гесс и  Эпштейн. Грибоедова «бешеная толпа» разорвала. А уж сколько было убито во время «переворотов», «гражданских войн», «народных протестов» и «революций», которые англосаксы организуют по всей планете — никто в мире, наверное, не знает. 

За похвалу моего «знания истории» спасибо, но отклоняется. Я по верхам нахватался общеизвестных сведений, просто немножко воедино в голове свёл

Интересно, что тема перенесена в оффтоп. Не понравилась кому-то...

люди хотят обратно в СССР

В 2000 году было уже всё прекрасно, экономика страны росла на рекордные 10%

NOT A HAMSTER,

Вместо сельского  народного хозяйства

с урожайностью «1 хер с гектара»

Вместо лучшего образования в мире

Которое нигде, кроме африканских мумба-юмба, не котировалось и не признавалось, не иначе, как из-за его чудовищщного превосходства.

и «бесплатное» образование с добровольными пожертвованиями.

вместо поездок «на картошку» и макулатуры дважды в год.

пионерскую норму выполнили?

где спёр, как мешок дотащил и куда пеонерский галстук дел — эт уже другая история))

бесплатной медицины по всей стране

с лечением заячьим помётом, бобриной струёй (kurwa bobr!), «медицинскими» банками, горчичниками и анилиновыми красителями трёх цветов))

помним, знаем, кое-кто даже выжил.