юаневые облигации

Инфляция в России снова разгоняется, а значит можно посмотреть в сторону валюты. По вкладам в юанях ситуация довольно печальная, а вот в облигациях уже набралось довольно много интересных вариантов. Они ещё не так популярны, как замещающие, но для рядового инвестора выбор уже вполне достаточный. Посмотрел и выбрал самые интересные выпуски для тех, кто рассматривает не только наличный доллар.

В подборку попали надёжные ликвидные облигации в юанях сроком от 1 года, без оферт. Поэтому нет облигаций Сегежи и некоторых других, например, Норникеля с call-офертой или ЕАБР без ликвидности.

Ещё полезное про облигации:

• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных с доходностью выше 21%
• Топ-10 облигаций с высокой доходностью от аналитиков РБК
• 15 флоатеров с ежемесячным купоном и высоким рейтингом

Не пропустите новые обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал.

( Читать дальше )

Объем выпуска юаневых облигаций за неполные пять месяцев 2024 года приблизился к 27 млрд CNY, превысив показатель всего прошлого года.

— Активно используют данный инструмент экспортеры и банки.

- Для экспортеров юаневые облигации позволяют дополнительно снизить валютные риски, привязав валюту долга к валюте выручки.

— Юаневые бонды могут начать выпускать угольщики и производители продуктов питания (Китай открывает рынок для российских производителей мяса);

— По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, на Московской бирже обращается 33 выпуска 17 эмитентов юаневых облигаций на сумму 99,5 млрд CNY. 

- Большая часть юаневых выпусков приходится на нефтяную (52,6 млрд CNY) и металлургическую (31,45 млрд CNY) отрасли.

www.kommersant.ru/doc/6714015

Последнее время известные эмитенты радуют нас новыми выпусками с привязкой к иностранной валюте. Вслед за ЕвроСибЭнерго в юанях и НОВАТЭКом в долларах, Акрон готовится собрать заявки на выпуск юаневых (точнее, квази-юаневых) бондов серии 001Р-04.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски АФК Система, Ростелеком, Гарант-Инвест, НОВАТЭКа, ЕвроСибЭнерго, Евраз.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Акрона!

🌱Эмитент: ПАО «Акрон»

🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.

Химический сегмент бизнеса «Акрона» представлен флагманским предприятием ПАО «Акрон» в Великом Новгороде (оно же — головная компания) и ПАО «Дорогобуж» в Смоленской области. В группу также входит ГОК «Олений Ручей» (АО «СЗФК») в Мурманской области, который занимается добычей апатитового концентрата и фосфатного сырья.

( Читать дальше )

Компания с длинным красивым названием «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация» выходит на рынок, чтобы занять немного ликвидности в китайских юанях. Давайте посмотрим внимательнее на размещение и прикинем, достоин ли этот выпуск попасть в мой следующий ТОП юаневых бондов.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Евраз, ГТЛК, Евротранс, РЕСО-Лизинг, ПКБ, Новабев.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌊А теперь — поплыли смотреть на новый выпуск ЕвроСибЭнерго!

Эмитент: ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация»

🌊ЕвроСибЭнерго  — одна из крупнейших частных гидрогенерирующих компаний в РФ, часть холдинга МКПАО «ЭН+ ГРУП». По сути, является «сёстринским» предприятием РУСАЛа, т.к. у них одна материнская компания.

( Читать дальше )

📖Размещение облигаций ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация

▫️Серия 001PС-05
▫️Сбор до 16 мая 2024
▫️Объем — не менее ¥500 млн
▫️Срок обращения — 2,5 года
▫️Номинал — ¥1000
▫️Купонный период — 91 день.
▫️Минимальная сумма заявки эквивалент 1,4 млн. рублей в ¥.
▫️Кредитный рейтинг — A(RU), «Стабильный» от АКРА.
▫️Обеспечение — внешние публичные безотзывные оферты от МКООО «ЭН+ Холдинг» и АО «ЕвроСибЭнерго».

🔌Эмитент входит в состав холдинга EN+. Занимается передачей электроэнергии и присоединением к распределительным электросетям.

🧮Сравниваем

Ориентир ставки 1-го купона — не выше 8,25-8,50% годовых, что соответствует YTM не выше 8,51-8,78%.
Это дает премию к кривой доходности в ¥ более 150 б.п.

С таким же сроком погашения торгуется выпуск РУСАЛ, БО-001Р-06, который транслирует YTM = 7,65%.

Премия к этому выпуску составляет 86-100 б.п.

🗣Мнение: этот выпуск интересен к покупке с YTM не ниже 8,0%.
______________________
📌Поучаствовать в размещении через КИТа можно по телефону 8 800 101 00 55, доб. 1

( Читать дальше )

На днях я уже сделал авторскую выборку качественных замещаек и флоатеров, которыми можно разнообразить свой долговой портфель. А теперь наступила пора обратить свое внимание на юаневые бонды.

🇨🇳У меня ко всему прочему полные закрома юаней, которые пока что лежат без дела на брокерском счете. Часть из них припаркована под не вполне понятную ставку в фонде CNYM, но остальные хочется пристроить более интересно. Поэтому я вооружился своим самым главным оружием — своими ленивыми мозгами — и пошел рыскать в поисках более-менее доходных юаневых облигаций.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⛩️Добавление в портфель китайского юаня — один из способов валютной диверсификации. При этом возможностей для инвестиций в китайской валюте у российского инвестора немного, и ключевой из них — облигации в юанях.

📊По состоянию на май 2024, на Мосбирже доступно чуть больше 30 юаневых бондов. Собрал подборку из ТОП-5 облигаций с фиксированным купоном и высокой доходностью. Исключил из рассмотрения выпуски, по которым в ближайшие месяцы предстоит оферта.

( Читать дальше )

Продолжаю подробно разбирать инвестиционные инструменты, доступные на Московской бирже. На этот раз под мой пристальный взор попал БПИФ «Локальные валютные облигации» (TLCB) от Тинькофф.

👌Особый шик фонда в том, что в то время как отдельный выпуск каждой замещающей облигации стоит около 1 тыс. $, БПИФ TLCB позволяет участвовать в этом празднике жизни по 11 руб. за пай. Но есть у фонда и другие нюансы, которые необходимо знать инвестору.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в телеграм-канале. Подписывайтесь! 

💰О фонде TLCB

Биржевой фонд TLCB начал торговаться на Мосбирже 23 ноября 2023 года, одновременно с другим новым Тинькоффским фондом TDIV «Дивидендные акции».

Обзор на фонд TDIV я сделал почти сразу после его выхода и пообещал, что вскоре разберу и БПИФ TLCB. Что ж, «вскоре» наконец наступило 😄 За 5 месяцев фонд успел настояться, переболеть «детскими болезнями», наработать какую-то историю торгов — так что обзор получится качественней, чем если бы я забабахал его на самом старте.

( Читать дальше )

Олег Владимирович разошёлся не на шутку. Совсем ведь недавно прошлый выпуск юаневых облигаций у Русала был, и вот сегодня очередной выходит. Но это нормально, Русал в последнее время набирает именно в юанях. Набиуллина, кажется, шепнула Дерипаске, что курс рубля будет стабильным, поэтому юани под 7% может быть лучше рублей под 15%.

Я уже писал про юаневые выпуски Русала (прошлый), ГМК Норникель, Уральской Стали и Славянск ЭКО, все они есть у меня в портфеле. Я отвожу до 10% в портфеле под валютные облигации, так что интересно смотреть все новые выпуски в валюте, даже энный Русал. Ну и думаю, что скоро ещё что-то в юанях появится, не пропустите.

Объём выпуска — 500 млн юаней. Ориентир купона: 7–8%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг A+ от АКРА (май 2023).

Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия, продукции и сплавов из него. Является вертикально интегрированным холдингом, контролирующим всю цепочку производства.

( Читать дальше )

Юаневые облигации постепенно набирают обороты, хотя до замещающих им ещё далеко. Получить доходность 7–8% в валюте и при этом защититься от девальвации — это разумно. А тут один нефтеперерабатывающий завод планирует разместить юаневый выпуск с купоном аж до 11% — да что же это за зверь такой? Доходность выше только у чувствующей себя весьма грустно Сегежи.

Я уже писал про юаневые выпуски Русала, ГМК Норникель и Уральской Стали, все они есть у меня в портфеле, пока только по одной штуке. У них доходность сильно ниже нашего нового клиента. Ну и надеюсь, что рано или поздно ещё кто-то юаневый появится, не пропустите.

Объём выпуска — 200 млн юаней. Ориентир купона: 10 – 11% (до 11,46 YTM). Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг BBB от АКРА (декабрь 2023).

Славянск ЭКО — нефтеперерабатывающее предприятие, которое перерабатывает и поставляет нефтепродукты на внутренний рынок и на экспорт. Славянский НПЗ способен перерабатывать до 5,4 млн тонн нефти в год, расположен в городе Славянск-на-Кубани Краснодарского края. Тикер: 🛢⛽️ Сайт: https://www.slaveco.ru

( Читать дальше )

19 февраля АО «Уральская сталь» проводит сбор заявок на новый выпуск своих облигаций в китайских юанях. Интересно? Мне — да! Поэтому я приготовил для вас самый детальный разбор.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я в свое время погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 миллиона рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Ну что, давайте посмотрим, что приготовили для нас суровые плечистые сталевары с Урала.

Эмитент: АО «Уральская Сталь»

🏭«Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра. Предприятие расположено в г. Новотроицк Оренбургской области.

 

В феврале 2022 года «Металлоинвест» закрыл сделку по продаже 100% АО «Уральская сталь» «Загорскому трубному заводу» (ЗТЗ), который рассматривал «Уральскую сталь» как площадку для нового проекта — производства бесшовных труб нефтяного сортамента. Сделка оценивалась в $500 млн. Теперь Уральская сталь входит в один металлургический холдинг с ЗТЗ.

( Читать дальше )