риск

Если смотреть на рынок через премию за риск, то мы видим крайне перекупленный рынок доходности 10 летних ОФЗ

В последний раз такое было в конце 21 года

Ничем хорошим не закончилось

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

   Развитие человечества непосредственно связано с потреблением энергии в любом формате, а качественные скачки уровня жизни/экономики связаны со скачками в потреблении энергии. Для будущего увеличения потребления энергии много предпосылок: рост населения, рост экономики мира, метавселенные, облака, электромобили и прочее. Мировые агентства прогнозируют к 2050 г. рост потребления электричества в пределах 50-150%.

   
   Газпром разочаровал рынок, аналитики плачут, девочки смеются. Я же решил пересмотреть идею и, обдумав все варианты, решил сохранить позицию. И вот почему:

   🧮 Всё что надо знать про финансы Газика: там тяжко. Запомнили? Закрепили? Поехали дальше. Для инвесторов проблема заключается в наличии одновременно и НДПИ, и инвестиционной программы (ИП). НДПИ изымает ежегодно 25 рублей прибыли на акцию, а ИП сильно сокращает денежный поток, которого в текущих условиях не хватит для и выплаты налогов, и выполнения программы, и нормальных дивидендов. И так будет минимум до 2026 г.

   Бизнес
   Базово «товар» Газпрома – это бомба. Газ в следующие 10-20 лет будет самым востребованным топливом мира, но в ближайшее время у Газпрома будут падать объёмы продаж заграницу и с этим ничего нельзя поделать. Сила Сибири-2 не имеет даже утверждённого проекта, а если он появится, то реализация закончится не раньше 2030-33 гг. В принципе отдача от всей текущей ИП и многих проектов, таких как Амурский ГПЗ, СПГ-проекты и всякие иранские танцы с бубнами, будет заметна не раньше ~2030 г.

   
   Недавно обнаружил себя в состоянии, когда я не уверен в своём портфеле. Почти 40% моего портфеля вызывало у меня сомнения. Оставлять так нельзя, пришлось разбираться.

   🌧 Инвестирование, а особенно «сток-пикинг» — это труд, который связан с уверенностью в своих действиях. Ты, выбирая акцию, должен встать и гордо сказать «Они неправы» или «Рынок неправ», т.к. он по какой-то причине неверно оценивает компанию относительно её текущего состояния, будущих перспектив, аналогов или альтернативных вариантов. Если в жизни ты можешь быть мямлей, то на рынке нельзя — иначе тебя сотрут в пыль, в первую очередь ты сам. И тут неважно сделал ты верный выбор или нет, т.к. в этом есть элемент случайночти. Хуже то, что неуверенность в своей позиции порождает лишние, паразитные движения, сделки, единственный смысл которых — это кормёжка брокера.

   🤫 Вот вы знали, что у аналитических отделов брокеров есть задача выдавать по 1 инвестиционной идее в неделю?

«Для нас как для бизнеса, киберустойчивость и кибербезопасность напрямую влияют на непрерывность бизнеса. Здесь важны вопросы резервного копирования, восстановления данных, выстроенные бизнес-процессы. Мы уделяем огромное внимание описанию наших цифровых процессов и карты рисков по ним».

Продолжаемся делиться важными моментами сессии «Как построить киберустойчивую организацию: взгляд топ-менеджмента» с участием исполнительного директора финтех-сервиса CarMoney Татьяны Бородкиной на ежегодном форуме по информационной безопасности Positive Hack Days.

Кратко обозначим, как влияет цифровизация компании на киберустойчивость и кибербезопасность бизнеса из опыта финтех-сервиса CarMoney:

✅ По каждому бизнес-процессу, связанному с коммуникацией с клиентом, составлен список рисков.
✅ По каждому риску оцифрована его вероятность и величина влияния на бизнес-процесс.
✅ Оценка времени, сил и ресурсов для предотвращения каждого из возможных рисков.
✅ Оценка фактора экономической целесообразности: можно ли закрыть риск на базовом уровне без его влияния на бизнес в целом.

1) Вы знаете, чем закончится «быстрая и победоносная» СВО? Правда знаете? Уверены? А поставить на свою уверенность хотя бы эквивалент 25.000$ Вы готовы и можете? Нет 25.000$ — прямо завтра готовы пойти и взять их под 15% годовых, скажем, в банке для покупки российских акций, например? Вы же уверены в окончании СВО, скажем, летом этого года и процветании российской экономики сразу после этого?

2) Действующая власть показала, как она умеет управлять экономикой за последние 24 года. Причём, это у неё получилось вне зависимости от конъюнктуры и состоянии экономик стран-партнёров. У РФ было огромное количество возможностей, но ни одна из них не была использована должным образом почти ни разу. Вы действительно считаете, что даже после окончания СВО и снятия хотя бы половины санкций (в отношении частных лиц не в счёт) действующая власть сможет начать более успешно управлять экономикой?

3) Технологическая отсталость и прекращение поставок оборудования, которое некому стало разрабатывать по причине отъезда спецов и растраты денег, на которые можно было бы в теории лет за 10 догнать Европу, а лет за 20 — может быть и США.

(пояснение к картинке в постскриптуме) 

   По рынку бродит призрак коммунизма мысль, что акции дороги и так жить нельзя. Я же вижу адекватный уровень цен, а в долгую — вообще сахар. Летом, до кидка Газпрома, Индекс Мосбиржи был ~2350, осенью после мобилизации — 2200. Сейчас IMOEX 2600 — разве это много? +8.3% от лета и +18% от осени. А что изменилось то с тех пор, что мы получили такую «невообразимую» переоценку?
    — 📥 Санкции мельчают. Самые жёсткие меры в отношении нашей экономики уже ввели. Будущие меры могут быть существенны, но они будут иметь характер точечных ударов: ограничение на поставки алюминия, титана, СПГ, меди, больше банков в SDN-листах (Тинёк, Финам, БКС и прочие). Всё это неприятно, но больше окажет влияние на отдельные компании, чем на экономику в общем.
    — 👁‍🗨 Кончаются бегуны через Верхний Ларс. Все нервные уже выпрыгнули либо год назад, либо в октябре. И пусть сейчас ещё есть шлейф в недвижке и у многих очко вспотело после новаций про Госуслуги, но распродаж нет. Рано или поздно кончаются или нервы, или активы, или нервные люди с активами.