офз

В среду, 15 мая, Минфин предложил рынку два выпуска: — короткий ОФЗ-ПД-26226 с погашением в октябре 2026 года (доходность 14,35%) — длинный ОФЗ-ПД-26247 с погашением в мае 2039 года (доходность 14,2%).Результат по обоим выпускам нулевой — ведомство объявило аукционы несостоявшимися из-за «отсутствия заявок по приемлемым уровням цен». Маловероятно, что все участники аукциона запросили ставки существенно выше вторичного рынка. Кроме того, ведомство ни разу с 2015 года не предлагало по длинным ОФЗ доходность свыше 14%. Максимум на уровне 13,87% был зафиксирован на предыдущем аукционе 8 мая по выпуску 26244.

Поэтому вчерашний аукцион даёт надежду на то, что Минфин обозначил рынку некий потолок доходностей, выше которого он размещать ОФЗ не намерен, — в районе 14–14,2%. Насколько это справедливые рассуждения — удастся проверить на следующих аукционах.Если Минфин действительно не будет размещать длинные бумаги по ставке выше 14%, то распродажи ОФЗ приостановятся. Навес продаж будет ограничен определённым ценовым уровнем. Доходности и цены длинных бумаг могут стабилизироваться.

( Читать дальше )

Индекс гос.облигаций продолжил уверенное снижение на фоне более жесткой риторики ЦБ на последнем заседании. Судя по реакции рынков, вместо обещанного ранее снижения  — часть аналитиков стали оценивать вероятность повышения, как не нулевую.

ЦБ, видимо, тоже смотрит на ситуацию с интересом и не всегда знает, как поступить… Поэтому, прогнозы и меняются:

На слайде почти каждое следующее заседание по ставке заканчивается переписываем прогнозом вверх ☝

( Читать дальше )

Зрители вдруг начали задавать много вопросов про публичные портфели. Я подробно ни разу не рассказывал о принципах, а с каждым месяцем интереса всё больше. Даже в автоследование зовут заманивать хомяков, хотя я давно далёк от трейдинга.

Начнём с самого простого портфеля: ЗЛО. Он же и самый консервативный — считаю, что на нём меньше всего краткосрочного риска. У ЗЛА всего три составляющих, каждого по 33% от портфеля. Свободных денег остаётся обычно меньше 1%.

З — золото (биржевое на Мосбирже, тикер GLDRUB_TOM), сейчас его 59 грамм.
Л — Лукойл (акции, тикер LKOH), 51 штука.
О — ОФЗ (облигации федерального займа, выпуск 26241, погашение в 2032 году), 471 штука, купон 47 рублей за полгода.

Зачем я его завёл? Да потому что аббревиатура красивая. А ещё потому, что это три принципиально разных актива: акции, облигации и драгметалл. У всех трёх есть какой-то потенциал роста, но — это важно! — по разным причинам. У ОФЗ апсайд — понижение ставки, у золота — рост инфляции и мировой спрос, у Лукойла — хорошее корпоративное управление, положение в отрасли и тревожная мировая геополитика, из-за которой могут вырасти цены на нефть.

( Читать дальше )

Министерство финансов (Минфин) России отказалось проводить размещение двух выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном в среду, 15 мая, впервые за восемь месяцев. Это произошло на фоне резкого роста доходности государственных облигаций, вызванного несколькими факторами.

В начале недели доходности среднесрочных и долгосрочных ОФЗ значительно выросли, достигнув уровней, не наблюдавшихся с марта 2022 года. Этот рост начался после объявления Минфина о запуске четырех новых серий ОФЗ совокупным объемом 2,75 трлн рублей.

Дополнительное давление на рынок госдолга оказало решение Центробанка сохранить ключевую ставку на уровне 16%, но с возможностью ее повышения до 17%. Это стало неожиданностью для рынка, который ожидал более мягкой риторики от ЦБ.

Ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью также способствовало росту доходности ОФЗ. Например, ставка RUONIA поднялась выше 16% годовых, что не наблюдалось ранее в текущем цикле повышения ставок ЦБ.

В таких условиях инвесторы могли запросить на аукционах повышенные премии по доходности, превышающие стандартные значения. Минфин отказался удовлетворить эти запросы, что привело к отмене аукционов.

( Читать дальше )

ОФз, ОФЗ, но что мы имеем в сухом остатке ?
государство предлагает всем проценты в замен требует отказа от потребления.
Типа вы не потребляете, а я вам за это 13-16% годовых.
Отказников потребления много, все хотят получить больше, но потом.
стоит задуматься что произойдет в конце, рано или поздно все захотят потратить накопленное.
Ценник на активы взлетит. 
Вводит в уныние еще один факт имеем 16% ставку, имеем разговоры о её повыении до 17% и при этом акции растут, тогда как должны падать
Вот что же будет с ценами на всё, если ставку начнут снижать

Случилось интересное. Сегодня отменились два аукциона Минфина «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». Должны были занимать через выпуски ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 и 26226 $SU26226RMFS9 (рис 1 и 2). Последний раз подобное было более полугода назад (в конце сентября 2023).

Слабеющий спрос из-за неготовности Минфина существенно повышать премию мы с вами отмечали и на прошлой неделе. Похоже сейчас участники хотят премию выше той которую готов давать Минфин. Упёрлись в потолок?

У Минфина ситуация сейчас неоднозначная. Планы по займам на год амбициозные — 4,08 трлн. руб. При этом за первое полугодие план 1,8 трлн (рис 3 и 4)

( Читать дальше )

Аукционы Минфина по размещению ОФЗ 26226 и ОФЗ 26247 признаны несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен… и это отличный признак.

Читаем в свежем отчете Банка России:
1) «На вторичном биржевом рынке, как и месяцем ранее, основные покупки ОФЗ совершали нефинансовые организации (НФО) за счет собственных средств и физические лица – на 29,3 и 24,1 млрд руб. соответственно. Розничные инвесторы продолжают активно наращивать вложения в облигации, в том числе ОФЗ, продавая при этом акции: в марте – апреле их нетто-покупки ОФЗ составили 53,1 млрд руб.»
2) «Крупнейшими продавцами второй месяц подряд остаются СЗКО, продавшие ОФЗ на 60,2 млрд рублей»

Дело в том, что банки опять продавали ОФЗ весь апрель на вторичном рынке. Судя по всему, банки готовились продавить МинФин и сегодня на размещении. Логика: продаем на 1 млрд и опускаем цену ОФЗ на 1%, а потом берем на размещении ОФЗ на 2 млрд. со скидкой, которую сами сделали. Но сегодня Минфин на это не поддался. В результате облигации сейчас растут на 0,3-0,5%. Банки вынуждены выкупать обратно с рынка то, что они продавали.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 16 мая:

💵 USD — ↘️ 91,2573
💶 EUR — ↗️ 98,8267
💴 CNY — ↗️ 12,6113

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды вырос на 0,2%, составив 3 470,72 пункта.

▫️ Эльвира Набиуллина выступила на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2024». Среди основных тезисов: удвоение капитализации фондового рынка сложная, но реализуемая задача; прямой доступ инвесторов на биржу не имеет прецедентов в мире, вопрос «неочевиден»; ЦБ рассматривает возможность установки минимального порога free float для допуска акций к торгам; необходимо возобновить дискуссию по зачислению дивидендов и купонов с активов на ИИС-3 на иные счета.

▫️ Глава набсовета Московской биржи Сергей Швецов, выступая на той же конференции, высказал идею о выделении отдельной категории компаний, «в которых доля государства достаточно большая» — «компании с особенностями корпоративного управления, которые не учитывают интересы миноритариев», цитируют его заявление СМИ.

( Читать дальше )

Почитал пост smart-lab.ru/blog/1017705.php

Вопросы возникли.

ОФЗ — это не для частных инвесторов. Потому что ОФЗ дают доходность меньше чем рост денежной массы всегда.

1. Какой такой народ заперли в ОФЗ?

Покажите этого идиота одаренного человека, который набрал ОФЗ на 100% депозита, под ставку ниже 12%?


Лично я, начал набирать 2 летние ОФЗ от ставки 12% годовых по 400 тыс в неделю. Усредняюсь. Средняя в районе 13% годовых, где можно получить больше, без риска, обнулить депозит?

Налога на ИИС 3 типа нет, пока не перешел, но перейду.

Вклады дают 16,5-13% = 14,3%, но на 6 месяцев.


2. Ставка ОФЗ по факту на хаях, но если дадут 20% отлично, бабло усредняться еще есть.

3. А в целом наиболее верный статистически вариант — держать в равных долях индексы: индекс ММВБ через самый крупный фонд в сбере-SBMX и S&P 500 через брокера IB покупая SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Тут есть возможность получать свои 18% годовых за счет роста денежной массы и притока этих денег на фонду+возможно дивидендами еще 5-10%, и обогнать 99% инвесторов, но для этого надо не продавать в кризисы, а докупать...

( Читать дальше )

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26226 в объеме 20 млрд. рублей и новиночка, 26247 в объеме остатков, доступный для размещения в указанном выпуске.

ОФЗ 26226 с погашением 7 октября 2026 года, купон 7,95% годовых
ОФЗ 26247 с погашением 11 мая 2039 года, купон 12,25% годовых


Итоги:

ОФЗ 26226
Аукцион не состоялся

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26226RMFS 15 мая 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

ОФЗ 26247
Аукцион не состоялся

Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26247RMFS 15 мая 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.