Облигации

Строго говоря, никакой новинки в переходе эмитентов от выпуска доходных облигаций к размещению акций нет, но вот в новой реальности этот тренд очень красиво перезапустил Позитив, что неизбежно привлекает интерес участников рынка. 7 из 16 последних IPO провели бывшие или текущие эмитенты высокодоходного сегмента бондов, почти половина рынка. И нужно сказать, менее удачная половина

Вместе с тем, выход в копировальный список (1 или 2 уровень листинга) статистически уже дает больше надежд акционерам. А нахождение в IT отрасли еще сильнее увеличивает шансы на рост. Именно в такой конфигурации на рынок выходит IVA Technologies, известная нашим читателям как поручитель по облигациям ХайТэк-Интеграции. Тем интереснее понаблюдать, удастся ли компании повторить историю успеха Позитива. Вообще сам бизнес в тренде роста: в 2023 году выручка группы выросла на 77% год к году до 2,5 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 75% до 1,8 млрд рублей. Чистый долг — отрицательный

Судя по сообщениям в СМИ, переподписка образовалась уже в первый день, но сбор заявок продолжается по понедельник 3 июня включительно. А далее понаблюдаем за стартом торгов и расширим наш индекс новым именем.

• «А101» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-001Р-01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00143-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Ставка купона установлена на уровне 17% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 28 мая. Организаторы размещения — Россельхозбанк и Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — ruA со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• НПП «Моторные технологии» сегодня начинает размещение пятилетних облигаций серии 001P-05 объемом 70 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00483-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 20% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Предусмотрена возможность call-опционов. Организатор — ИК «Риком-Траст». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

Коротко о торгах на первичном рынке

30 мая стартовало размещение четырехлетних облигаций Соби-Лизинг-001P-05 объемом 300 млн рублей. Выпуск в первый день торгов был размещен на 77 млн 143 тыс. рублей (25,71% от объема эмиссии) за 819 сделок, средняя заявка 94, 2 тыс. рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 419 выпускам составил 799,3 млн рублей, средневзвешенная доходность — 17,11%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

В рамках развития в 2023 году ООО «Круиз» сделал ставку на повышение эффективности операционной деятельности за счет изменения бизнес-процессов и операционной структуры сервиса, что по результатам 2023 года и 1 квартала 2024 года дало отличный результат.

В 2024 году эмитент планирует направить усилия на региональную экспансию и развитие сотрудничества с интернет-магазинами. Кроме того, нынешняя политика компании направлена на отказ от низкомаржинальных заказов и повышения качества сервиса для наращивания доли В2В заказов.

На сегодняшний день сервис эмитента представлен в 157 городах России, а также в 4 странах СНГ: Казахстан, Таджикистан, Узбекистан, Беларусь.

GMV в 1 квартале 2024 года прирос к АППГ на 40%, составив 2,1 млрд руб. При этом, в разбивке по направлениям виден существенный рост услуг доставки для DIY сетей и интернет-магазинов.

ГТЛК 31 мая выплатила последний купон и погасила выпуск замещающих облигаций серии ГТЛК-2024 на общую сумму 23,2 млрд рублей. Дата выплаты соответствует эмиссионной документации.

Доля замещения выпуска еврооблигаций GTLK-2024 объемом 252,1 млн долларов составила 97% от общего числа держателей, учет прав по бумагам которых осуществлялся российскими депозитариями в декабре 2023 года. Ставка последнего купона была установлена на уровне 5,125% годовых, размер выплаты по купону составил 580,2 млн рублей по курсу Банка России на 31 мая 2024 года.

«ГТЛК сохраняет устойчивую финансовую позицию и высокий уровень кредитоспособности, своевременно исполняя свои обязательства перед инвесторами. В 2024 году мы продолжим активную работу на фондовом рынке, размещая новые выпуски облигаций. Благодарим всех держателей облигаций за интерес к финансовым инструментам компании», — прокомментировал первый заместитель генерального директора ГТЛК Михаил Кадочников.

Для владельцев еврооблигаций GTLK-2024 (ISIN XS1577961516), не принявших участие в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре, выплата будет произведена, согласно разъяснениям Банка России, в течение 10 рабочих дней с даты купона. Точная дата выплаты будет объявлена дополнительно.

Названы 100 лучших участников Премии на общей онлайн-встрече номинантов с Минпромторгом России 24 мая. В этом году отмечено рекордное количество поданных заявок на участие. На основе оценки конкурсных проектов комиссия профессорско-преподавательского состава Президентской академии РАНХиГС определила финалистов. Сергей Соломатин, генеральный директор ООО «НТЦ Евровент» вошел в ТОП 100.

Премия проводится Межрегиональным союзом «Клуб молодых промышленников» при поддержке Минпромторга России. Участвуют руководители предприятий с годовой выручкой от 120 млн до 2 млрд рублей и количеством сотрудников до 250 человек. Среди проектов молодых промышленников представлены различные отрасли: машиностроение, производство медицинского оборудования, нефтеперерабатывающая, легкая, пищевая промышленность. В рамках мероприятия участники делятся опытом — за счет каких управленческих решений предприятию удалось повысить эффективность и достичь высоких финансовых показателей.

Премия проходит в несколько этапов с января 2024 года в течение полугода: после приема заявок и проверки их соответствия обозначенным критериям, заявки рассматриваются экспертами и определятся ТОП-100 комиссией профессорско-преподавательского состава Президентской академии РАНХиГС, проходит голосование экспертного жюри и оргкомитета.

ООО «НТЦ Евровент» широко известен собственными научными работами в части промышленного вентиляционного оборудования, включающими в себя решения, не имеющие аналогов ни у одного из конкурентов не только на российском, но и на мировом рынках.

В настоящее время компания вплотную приступила к повышению производительности собственной программы расчета вентиляционных установок. Максимальная автоматизация данной программы поможет компании существенно повысить объемы проектирования.

О том, с какими результатами финансово-хозяйственной деятельности компания завершила 1-й квартал 2024 г., рассмотрим детальнее.

Предстоящее заседание ЦБ будет первым в этом году, где присутствует интрига — рынок готовится к возможному повышению ключевой ставки. Впрочем, как следует из резюме ЦБ, опция повышения ставки рассматривалась и на февральском, и на мартовском, и на апрельском заседаниях. Но тогда достаточно четко транслировался сигнал, что это не базовый сценарий, а мнение отдельных членов совета директоров.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин 21 мая сказал, что альтернативный сценарий (повышение ставки) будет предметно рассматриваться и на июньском заседании. «Насколько значимо изменится суждение о вероятности его реализации, будет понятно по итогам обсуждения». Также он отметил, что экономика остается в состоянии перегрева, что создает устойчивое инфляционное давление, а поступившие послеапрельского заседания совета директоров данные усиливают аргументы в пользу поддержания жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) в течение продолжительного времени. 

За прошедшую неделю поступили дополнительные данные, в том числе мониторинг предприятий от Банка России, динамика кредитования в апреле, аналитические обзоры ЦБ.

Друзья, есть весомый аргумент — «зачем покупать акции, если ставка ОФЗ 14,5% и ее можно зафиксировать на 10 лет».

 Это действительно хорошая доходность, НО я остаюсь в сильных акциях. Объясню свою логику на примере Сбера, который занимает 1 место в моем личном портфеле по объему.

 Прибыль компаний ежегодно растет и дивидендная доходность вслед за ней. С 2017 по 2023 годы прибыль Сбера росла в среднем на 12,5% в год. 

 
Вот пример доходности Сбера к текущей цене (316 руб.) и ОФЗ на 10 лет. Я заложил дальнейший рост прибыли Сбера на 10% в год. С 5-го года дивиденд по Сберу становится выше, чем купон по длинным ОФЗ, в среднем он на горизонте 10 лет на 2,2 пп. выше. И это я еще не считаю рост акций Сбера. 

 Поэтому мой выбор — держать акции сильных компаний (по крайней мере до того момента, пока ставка ОФЗ не будет на уровне 17 пп., надеюсь, такого не произойдет).

 Конечно, прошлый рост компаний не гарантирует будущего, могут быть невыплаты, которые подпортят общую картину.