ключевая ставка ЦБ РФ

Абсурдность политики Центробанка и заявлений его представителей показывают сухие цифры.

На приведенном выше графике вы можете видеть темпы недельной инфляции. Они примерно такие же, как и в прошлом году. Только тогда, за счет высокой базы 2022 года годовой уровень инфляции был равен 2,5-5%.

После того, как Центробанк допустил девальвацию рубля, это не могло не отразиться в ценах. Начиная с июля 2023 года они начинают расти, что отлично видно по неделям. Август традиционно является исключением, так как идет сбор урожая.

Таким образом получается, что при одинаковых темпах недельной инфляции в прошлом году у нас была ставка 7,5%, а сейчас — 16% с возможностью повышения на заседании 7 июня.

Однако есть нюанс. Учитывая высокую базу второй половины прошлого года, инфляция в годовом выражении с июля начнет постепенно снижаться. Казалось, ведомству Набиуллиной также логично плавно снижать ставку.

Но вместо этого они предпочтут либо 16%, либо все 17-18%. И потом заявят, что именно жесткая ДКП дала свой результат, снизив темпы роста цен. Хотя причины, разумеется, будут совсем не в этом.

( Читать дальше )

Предстоящее заседание ЦБ будет первым в этом году, где присутствует интрига — рынок готовится к возможному повышению ключевой ставки. Впрочем, как следует из резюме ЦБ, опция повышения ставки рассматривалась и на февральском, и на мартовском, и на апрельском заседаниях. Но тогда достаточно четко транслировался сигнал, что это не базовый сценарий, а мнение отдельных членов совета директоров.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин 21 мая сказал, что альтернативный сценарий (повышение ставки) будет предметно рассматриваться и на июньском заседании. «Насколько значимо изменится суждение о вероятности его реализации, будет понятно по итогам обсуждения». Также он отметил, что экономика остается в состоянии перегрева, что создает устойчивое инфляционное давление, а поступившие послеапрельского заседания совета директоров данные усиливают аргументы в пользу поддержания жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) в течение продолжительного времени. 

За прошедшую неделю поступили дополнительные данные, в том числе мониторинг предприятий от Банка России, динамика кредитования в апреле, аналитические обзоры ЦБ.

( Читать дальше )

Ключевая ставка ЦБ уже несколько месяцев находится на отметке в 16%. Тем ни менее Сбер почему-то повышает ставки по вкладам для населения. Что знает Сбер?

     3 марта 2022 года значение ключевой ставки ЦБ повысилась  с 9,5% до 20%. Сбер засуетился, но не сразу. Проценты по вкладам у Сбера взлетели до 20%. Было хорошечно. Но не надолго. Уже 21 марта 2022 года проценты по вкладам снизились. Так, 3-месячные вклады стали предлагаться со ставкой в 18%. Ставка на вклады на 6 месяцев уменьшились с 15% до 14%, а годовые депозиты стали предлагаться с доходностью в 11%, с предыдущих 13%. 
     Эта реакция была основана на сохранении ключевой ставки на уровне 20%. И интересно то, что уже 11 апреля ЦБ снижает ключевую ставку до 17%.


( Читать дальше )

Глава «Роснефти» Игорь Сечин является последовательным критиком политики Центробанка и Министерства финансов. Причем, что важно отметить, данная критика является вполне конкретной и основанной на фактах.

Вчера «Роснефть» представила отчет за первый квартал 2024 года. У компании все хорошо. Выручка выросла на 42,3% (г/г) до 2,594 трлн рублей. EBITDA увеличилась на 27,5% до 857 млрд рублей. Чистая прибыль показала рост на 50% (!) до 486 млрд рублей (относящаяся к акционерам — 399 млрд). Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до показателя 1,00.

Казалось, у компании все хорошо. Даже несмотря на запредельные ставки, уверенные финансовые показатели по большей части должны нивелировать негативный эффект. Однако Игорь Сечин как настоящий государственник прекрасно понимает, что если он не прокомментирует беспредел со стороны ведомства Набиуллиной, то больше этого сделать некому.

Глава «Роснефти» прокомментировал текущую ситуацию следующим образом:

В то же время высокие процентные ставки и ограниченный объем доступной ликвидности на финансовом рынке страны оказывают давление на финансовые показатели, что вынуждает Компанию осуществлять переход к заимствованиям в альтернативных валютах.

( Читать дальше )

Сбербанк повысил ставки по вкладам линейки «Лучший%» до 18% годовых для новых денег на шесть или семь месяцев. Альфа-банк увеличил ставку по продукту «Максимальный» до 17% годовых сроком на три года.

И Сбер увеличил ставку по сберегательному счету (% на ежедневный остаток), открытому впервые с 15% до 16%.Значит,ЦБ РФ может повысить ставку на заседании 7 июня.С уважением,Олег

Вчера госбанк ВТБ одним из первых на рынке повысил ставки по рыночной ипотеке — на 1 п.п., до 17,5% годовых. В банке заявили, что решение продиктовано «ростом стоимости ОФЗ за последний месяц более чем на 1 п.п.».

Сбербанк повысил максимальную ставку по вкладам до 18% за неделю до решения ЦБ

Если поднятие банком ВТБ ставки по ипотеке можно аргументировать выгодой для банка и еще много экономических доводов привести, то поднятие ставки по вкладам будет означать и поднятие ставок по кредитам (банки же должны генерировать прибыль). В преддверии заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, учитывая фон вокруг всего этого в РФ и за пределами (а мы все-равно интегрированы в мировую экономику), можно предположить поднятие ключевой ставки до 17%

Крупные банки поднимают ставки по сберегательным продуктам, не дожидаясь решения регулятора. «Сбер» объявил о повышении ставок до 18%, Альфа-Банк — до 17%, МКБ — 19%.

В такой ситуации очень актуальны флоатеры, ставка купона по которым привязана к ключевой! Ведь при подъеме ставки растет размер купона. Многие топ-эмитенты дают премию к КС в размере в районе 2%. Т.е. если КС будет 17, то ставка по купону может достигать 19%. Причем можно найти выпуски с ежемесячным купоном. Это может увеличить доходность еще выше. Ведь на выплаченные деньги можно купить еще облигаций и тем самым увеличить доходность. Такой тип доходности называют -эффективная доходность и рассчитывают по формуле:

Эффективная доходность к погашению = (((номинал — текущая цена) / (дней до погашения/365) + сумма купонных выплат за год) / ((номинал + текущая цена) / 2)) * 100

 

На Телеграм канале © UP&DOWN TREND |АКТИВЫ РФ| как раз в разгаре неделя флоатеров! Мы публикуем самые интересные выпуски бумаг в которых ставка купона привязана к КС.

( Читать дальше )

Скоро заседание ЦБ по ключевой ставке. Банки ставят на её повышение до 17%. При этом, повышение, по словам ЦБ, необходимо для замедления инфляции и удержания роста доллара.
В 2023 году банки выдали рекордное за всю историю количество ИЖК и кредита. Вопрос: какой тогда смысл от «борьбы» с инфляцией? Повышенная ставка как то повлияла на рост доллара?
Я всегда думал, что повышенная ключевая ставка имеет цель понизить привлекательность кредита.
Может, я парень юный, ещё учусь в школе, что то не понимаю? Объясните мне, пожалуйста. Спасибо!

Нe прoшлo и нeдeли c прoшлoй публикaции, кaк пoшли рaзгoвoры o тoм, чтo cтaвку бы хoрoшo пoднять и дo 18%. Блaгo, вce дaнныe ecть и рынoк вce этo видит, нo ОФЗ c бaлaнca тaк прocтo нe прoдaшь.

Сaм ЦБ прямo гoвoрит, нa кaкиe фaктoры в пeрвую oчeрeдь oбрaщaeт внимaниe при принятии рeшeния пo ключeвoй cтaвкe:



( Читать дальше )

Всего месяц назад ожидания по среднегодовой ставке составляли 14.9% годовых, что предполагало снижение ставки уже летом с продолжением осенью, чтобы вывести к средней, но теперь ожидания составляют 15.9% — интерпретируется, как отсутствие смягчения ДКП в 2024.

Индикаторы денежного рынка свидетельствуют об ожиданиях ужесточения ДКП (перекосов ликвидности не наблюдается у банков, значит ожидания более жесткой ДКП), т.к. рост форвардной 1 месячной ставки RUSFAR составил почти 0.5 п.п (15.86 -> 16.29%) за месяц.

Рынок ОФЗ штормит (сильнейший обвал с 2022) – ликвидные однолетние выпуски ОФЗ выросли по доходности на 1.34 п.п (14.5->15.84%).

Прогнозы – это не истина в последней инстанции. Прогнозы почти всегда мимо цели, какими бы профессиональными не были респонденты, что связано со спецификой формирования финансово-экономической реальности.

Обычно берется краткосрочный тренд, экстраполируется в будущее, плюс небольшие корректировки по объявленным политическим или экономическим событиям/факторам, плюс проекция собственного желания – вот так и создаются прогнозы. При этом анализировать их необходимо.

( Читать дальше )