САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ МЕТАЛЛУРГ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ!
С начала 2024 года котировки Северстали и НЛМК прибавили около 40%. В это же время ММК — всего 11%. Да и то этому поспособствовала позитивная динамика последних двух дней. Без них результат был бы еще скромнее.
⁉️ Неэффективность?
Если смотреть по мультипликатору EV/EBITDA, где у ММК — 2,9x, НЛМК — 4,9x, Северстали — 5,5x, то ММК действительно самая дешевая среди трех «сестер». При этом все металлурги имеют чистую денежную позицию (кэша на счетах больше, чем долгов).
Во-первых, ММК исторически оценивался дешевле остальных металлургов. Пока нет причин к переоценке. Во-вторых, ММК сейчас активно вкладывается в CAPEX. Это привело к отрицательному денежному потоку за 2023 год. У НЛМК и Северстали соотношение EV/FCF 7x и 12x соответственно.
По этой же причине дивиденды за 2023 намного скромнее, чем у НЛМК и Северстали — всего 4,7%. А металлурги — это всегда история про дивиденды. Ожидать высоких темпов роста бизнеса в этом секторе сложно.
Рынок находится под эйфорией от будущих дивидендов, а также от конференции НАУФОР, на которой обговаривали механизмы удвоения капитализации фондового рынка. В среду индекс Московской биржи продолжил рост до 📈+0,20%, достигнув уровня 3 470,72 пункта. К уровню сопротивления 3 475 пунктов индекс сегодня поднимался три раза и каждый раз отскакивал вниз.
В лидерах роста второй день подряд акции Аэрофлота. На вчерашней сильной отчетности бумаги растут еще на 📈+4,0%. При продолжении этой положительной динамики компания уже в этом году сможет выйти на итоговую годовую чистую прибыль, а там и до дивидендов рукой подать.
Инвесторы дождались решения совета директоров Сургутнефтегаза по дивидендам. По обыкновенным акциям рекомендовано выплатить 0,85 рубля на одну акцию, по привилегированным — 12,29 рублей. Это будут рекордные дивиденды за всю историю компании, и отчасти на их размер повлияла прошлогодняя выплата, которая составила всего лишь 80 копеек на оба типа акций. Нынешняя дивидендная доходность по привилегированным акциям составляет рекордные для рынка 17,4%. Дата закрытия реестра — 18 июля 2024г. За день префы подросли на 📈+2,8%, а обыкновенные провалились еще на 📉-4,2%. Хоть где-то справедливость восторжествовала.
Курсы валют ЦБ на 16 мая:
💵 USD — ↘️ 91,2573
💶 EUR — ↗️ 98,8267
💴 CNY — ↗️ 12,6113
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды вырос на 0,2%, составив 3 470,72 пункта.
▫️ Эльвира Набиуллина выступила на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2024». Среди основных тезисов: удвоение капитализации фондового рынка сложная, но реализуемая задача; прямой доступ инвесторов на биржу не имеет прецедентов в мире, вопрос «неочевиден»; ЦБ рассматривает возможность установки минимального порога free float для допуска акций к торгам; необходимо возобновить дискуссию по зачислению дивидендов и купонов с активов на ИИС-3 на иные счета.
▫️ Глава набсовета Московской биржи Сергей Швецов, выступая на той же конференции, высказал идею о выделении отдельной категории компаний, «в которых доля государства достаточно большая» — «компании с особенностями корпоративного управления, которые не учитывают интересы миноритариев», цитируют его заявление СМИ.
СД СУРГУТНЕФТЕГАЗ :
ДИВИДЕНДЫ 2023Г
ПРЕФ = 12.29 РУБ
ОБЫЧКА = 0.85 РУБ
ГОСА — 28 июня
отсечка — 18 июля
«Во многих тех историях, в которых мы наблюдаем, где цифры уходят в «красную» зону по текущим оценкам по сравнению с ценой размещения, немаловажным фактором этих «красных» цифр является то, что до момента размещения компания вовлекалась в коммуникацию, компания была более открытой, нацелена на размещение. А после сделки мы видим угасание этой активности и в меньшей степени готовность к тому, чтобы взаимодействовать на такой же постоянной основе», — заметила Курицына на конференции НАУФОР.
ОФЗ — это не для частных инвесторов. Потому что ОФЗ дают доходность меньше чем рост денежной массы всегда.
3. А в целом наиболее верный статистически вариант — держать в равных долях индексы: индекс ММВБ через самый крупный фонд в сбере-SBMX и S&P 500 через брокера IB покупая SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Тут есть возможность получать свои 18% годовых за счет роста денежной массы и притока этих денег на фонду+возможно дивидендами еще 5-10%, и обогнать 99% инвесторов, но для этого надо не продавать в кризисы, а докупать...
«Медиа — одно и самых быстрорастущих направлений внутри МТС, и чтобы добиваться еще больших результатов, мы собрали развлекательные бизнесы под управлением нового медиахолдинга», — сообщила гендиректор «МТС Медиа» Елена Бальмонт.
Объединение активов в единую вертикаль позволит «создавать большие мультиформатные проекты, находить и развивать собственные медиафраншизы, монетизируемые в разных средах, тем самым предлагая объемное погружение в мир развлечений», подчеркнула Бальмонт.
С начала текущего года акции компании выросли почти на 14%, что неплохо. Но удастся ли сохранить подобную динамику и дальше? Попробуем сегодня ответить на данный вопрос.
☝️ Чтобы росли акции, нужен рост самого бизнеса, который мы можем отслеживать по операционным отчетам эмитента. Сегодня компания опубликовала данные за первые 4 месяца текущего года, которые мы и проанализируем.
В марте я уже разбирал новость о том, что менеджмент продолжает искать потенциально интересные точки роста, помимо основной деятельности. Сюда входят различные партнерства с банками и с крупными площадками объявлений, что позитивно должно влиять на операционные и финансовые результаты Группы.
📈 Переходим к отчету, где и посмотрим на динамику показателей. Количество выданных займов за январь — апрель выросло на 14,6% г/г до 94,3 тыс. Число пользователей услугами увеличилось на 36% г/г до почти 45 тыс. чел.
✔️ Уверенные темпы роста мы видим и в сегменте залоговых займов, объем которых достиг 1,5 млрд руб., что выше аналогичного периода прошлого года в 2,2 раза.