6 мая т.г. я разбирал годовой отчет Группы ФосАгро, операционные результаты которых за 2023 год выросли, при этом финансовые показатели снизились на фоне коррекции цен на удобрения на мировых рынках в 2023 году, после рекордно высоких цен 2022 года.

📌На момент написания поста доля ФосАгро в моем портфеле составляла 3,5% (80 тыс рублей). Я планировал увеличить ее до 5%, начав докупать акции (в т.ч. приобрел 1 бумагу в мая).

‼️Компания неплохо справлялась с обходом санкций, но похоже ей «прилетит от своих».

🗣Как сообщает Интерфакс
правительство предлагает скорректировать систему ставок НДПИ, в частности, для отрасли производства калийных удобрений планируется повысить его в 2,3 раза, фосфорных в 2 раза. Для производителей азотных удобрений также предлагается ввести акциз на покупку газа для производства аммиака.

Нововведения скорее всего будут приняты Госдумой в текущую весеннюю сессию, которая продлится до 5 августа, и вступят в силу с 1 января 2025 года.

‼️Аналитики АТОН предполагают, что ФосАгро может дополнительно заплатить 10 млрд рублей НДПИ, а ведение акциза на газ будет стоить компании еще 2 млрд рублей.

( Читать дальше )

​​По данным газеты Financial Times, Евросоюз импортировал в два раза больше удобрений из России в июне 2023 года по сравнению с предыдущим годом (статья от 30.04.2024).

📦Сейчас же поставки достигли максимума с 2022 года.

Бенефициаром данной истории является, находящаяся в моем портфеле, Группа ФосАгро.

📊Исходя из отчетности компании за 2023 год:

🔹производство минеральных удобрений и кормовых фосфатов выросло на 2,1% (11 млн тонн);

🔹общие продажи продукции выросли на 2,0% (11,4 млн тонн);

🔹выручка снизившись на 22,7% (с 569 до 440 млрд рублей). При этом маржинальность остается выше 40%.

🔹скорректированная чистая прибыль снизилась на 42,9% (со 182 до 104 млрд рублей);

🔹свободный денежный поток компании сократился на 32,7% (со 104 до 70 млрд рублей). Тем не менее он является одним из самых высоких за последнее десятилетие.

Снижение вышеуказанных финансовых показателей произошло на фоне коррекции цен на удобрения на мировых рынках в 2023 году, после рекордно высоких цен 2022 года.

( Читать дальше )