Текущая цена: 329,5₽

Прогнозная цена: 380₽

📈Потенциал роста: 15,3%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 2,5~ млрд р
— Выручка 1к2024: 3,719 млрд р (+65% г/г)
— Валовая прибыль 1к2024: 289,020 млн р (+112,5% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 184,311 млн р (+193,46% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Сильные финансовые результаты за I квартал 2024 года

🔴Утверждение дивидендной политики

🔴Достижение 20 млрд рублей по показателю выручки в ближайшие годы

🔴Дешевая стоимость по мультипликаторам

Драйверы падения:

🔵Низкая ликвидность бумаг (3 эшелон)

🔵Снижение спроса на продукцию ТЗА

Итого:
На прошлой неделе «Туймазинский завод автобетоновозов» опубликовал сильную отчетность за I квартал 2024 года, чем спровоцировал переоценку котировок до 330 рублей за акцию. Таким образом, мы смогли реализовать публичную идею в ТЗА с доходностью 20,6% (за 2~ месяца), что на основании финансовых результатов I квартала уж точно не является пределом.

Лидирующий международный производитель высококачественной стальной продукции с вертикально-интегрированной моделью бизнеса НЛМК, на этой неделе также представил финансовые результаты за 2023 год. Традиционно переходим к ключевым показателям:

🔵Выручка: 933 млрд руб (+4% г/г)
🔵EBITDA (оценочная): 273 млрд руб (+12% г/г)
🔵Валовая прибыль: 379,7 млрд руб (+9,3% г/г)
🔵Скорр. чистая прибыль: 209,3 млрд руб (+26% г/г)
🔵Чистый долг: -112 млрд руб (против 42 млрд руб в 2022)

Отчетность получилась нейтральной и несмотря на снижение выручки во втором полугодии 2023, в годовом выражении НЛМК продемонстрировала рост по всем ключевым финансовым показателям. Важно сказать, что НЛМК уже давно не стоит относить к компаниям роста, поскольку ключевым в её кейсе являются дивиденды.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Вчера крупнейшая в России публичная инвестиционная компания АФК-Система представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Традиционно переходим к ключевым показателям:

🔵Выручка: 1 046 млрд руб (+16,8% г/г)
🔵OIBDA: 266,2 млрд руб (-12,7% г/г)
🔵Чистый убыток: -5,3 млрд руб (против прибыли 43,5 млрд в 2022 г)
🔵Чистый долг: 247,7 млрд руб (+1% г/г)
🔵Чистый долг/OIBDA: 0,93х

В отчетном году холдинг получил убыток и нарастил долговую нагрузку, а также провел ряд крупных инвестиций как на текущие активы, так и на: косметическую, рыбопромышленную, гостиничную отрасли. В то же время, результаты по выручке оказались лучше ожиданий, всё благодаря весомому вкладу Эталона, МТС, Степи, Cosmos Hotel Group, и прочих активов.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Одна из ведущих компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок России вчера опубликовала итоговые результаты по МСФО за 2023 год. Взглянем на ключевые показатели:

🔴Выручка: 104,7 млрд руб (+11% г/г)
🔴Чистая прибыль: 38,6 млрд руб (+55% г/г)
🔴Скорр. EBITDA: 52,3 млрд руб (+6% г/г)
🔴Свободный денежный поток: 25,8 млрд руб (против 14,8 млрд руб в 2022)

Сильные результаты. В 2023 году компания продемонстрировала рост по всем ключевым финансовым показателям, а также существенно улучшила операционную эффективность бизнеса. Во многом этому поспособствовала стабильная рыночная ситуация и благоприятная ценовая конъюнктура.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📌 Подробнее о результатах

Традиционно начинаем с чистой прибыли, которая за год увеличилась на 55%, а сам рост обусловлен следующими разовыми факторами: доход от курсовых разниц, доход от продажи доли дочерней компании Spacecom, отсутствие существенного обесценения подвижного состава.

Марафон отчетностей продолжается и в конце прошлой недели компания X5 также поделилась финансовыми результатами МСФО по итогам 2023 года. Взглянем на ключевые показатели:

🟢Выручка 2023: 3 145 млрд руб (+20,8 г/г)
🟢Скорр. EBITDA 2023: 217 млрд руб (+15,0 г/г)
🟢Операционная прибыль 2023: 130 млрд руб (+33,3%)
🟢Чистая прибыль 2023: 90 млрд руб (+72,8%)

Ожидаемо сильные результаты одного из лидеров ритейл сектора. Имеем трехкратный рост чистой прибыли в IV квартале, а также существенный рост выручки, которая демонстрирует темпы выше инфляции.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📌 Подробнее о результатах

Весь 2023 год X5 посвятила развитию формата «жестких» дискаунтеров «Чижик». На протяжении года было открыто порядка 983 новых магазина, а общее количество составило 1500. Выручка по Чижику продемонстрировала рост в 3 раза и составила 118 млрд рублей.

Одна из крупнейших розничных сетей России представила финансовые результаты за IV квартал и весь 2023 год по МСФО. Перейдем к ключевые показателям:

Основные результаты за IV квартал 2023 года:

◾️Продажи: 222,8 млрд руб (+50,4% г/г)
◾️Валовая прибыль: 49,8 млрд руб (+58,6% г/г)
◾️EBITDA: 17,9 млрд руб (+84,7% г/г). Рентабельность EBITDA: 8,0%
◾️Чистая прибыль: 317 млн руб (+53,1% г/г)

Основные результаты за весь 2023 год:

◾️Продажи: 615,9 млрд руб (+14,6% г/г)
◾️Валовая прибыль: 129,3 млрд руб (+7,1% г/г)
◾️EBITDA: 33,6 млрд руб. (+2,9% г/г). Маржа EBITDA: 5,5%
◾️Чистый долг/EBITDA: 2,8x (1,6x на 31 декабря 2022 г.)
◾️Чистый убыток: -1,8 млрд руб (4,9 млрд руб. прибыли годом ранее)

Компания продемонстрировала значительный рост в IV квартале 2023 года, однако итоговые показатели вышли не столь внушительными, а самое главное — по итогам 2023 года Лента получила убыток в размере 1,8 млрд рублей.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Текущая цена: 11 741₽

Прогнозная цена: 13 510₽

📈Потенциал роста: 15%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 1 556 млрд р
— Выручка 2023: $5 436 млн (+27% г/г)
— Скорр. чистая прибыль 2023: $2 413 млн (+88% г/г)
— Скорр. EBITDA 2023: 3 889 (+63% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Цены на золото находятся на рекордных уровнях

🔴Полюс может выплатить дивиденды

🔴Запуск проекта «Сухой Лог»

🔴Полюс показал рекордную годовую выручку

Драйверы падения:

🔵Укрепление рубля

🔵Рост капекса

🔵Отмена дивидендов из-за погашения долга

Итого:
С момента последнего обзора акции золотодобытчика Полюса прибавили около 16% и сохраняют ещё примерно половину от своего потенциала роста.

Недавно компания опубликовала отчетность за II полугодие 2023 года, в котором отчиталась о рекордной годовой выручке, рекордной чистой прибыли, рекордном свободном денежном потоке и существенном росте показателя EBITDA. При этом, показатель чистого долга вырос свыше 620 млрд рублей из-за выкупа акций в 2023 году, но в то же время соотношение чистого долга к показателю EBITDA находится ниже уровня 2,5x, что открывает Полюсу возможность выплатить дивиденды.

Telegram канал Фундаменталка

🏠Самолет | Потенциал не исчерпан

Текущая цена: 3648₽
Прогнозная цена: 4000₽

📈Потенциал роста: 9,6%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 211,125 млрд р
— Выручка 2022: 172,2 млрд р
— Валовая прибыль 2022: 52 млрд р
— Чистая прибыль 2022: 15,3 млрд р

Драйверы роста:

🔴Выкуп акций компании в размере до 10 млрд руб. до конца 2023 г

🔴Компания занимает первое место в Московском регионе по объёму текущего строительства и второе по РФ

🔴Самолет прогнозирует дальнейший рост продаж до 1,9 млн кв. м и продолжает наращивать долю рынка

Драйверы падения:

🔵Ослабление потребительской уверенности

Итого:
Самолет безусловно является одним из лидеров сектора девелопмента. Компания лидирует в Московской области по объёмам текущего строительства, а также занимает вторую позицию по России. Самолет обладает крупнейшим земельным банком (34,2 млн кв. м) и сохраняет за собой сильные перспективы продаж. Также относительно недавно компанией был объявлен выкуп акций в размере до 10 млрд руб.

Телеграм канал Фундаменталка

Текущая цена: 36,070₽
Прогнозная цена: 39₽

📈Потенциал роста: 8%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 410,098 млрд р
— Выручка: 247,21 млрд р
— Чистая прибыль: 57,69 млрд р

Драйверы роста:

🔴Увеличение роста экспортных и внутренних цен на сталь

🔴Соотношение доходности к риску

🔴Конъюнктура на российском рынке улучшается и внутренние цены должны следовать за мировыми

Драйверы падения:

🔵Нестабильность на фондовом рынке РФ

Итого:
Ранее уже зарабатывал (https://t.me/fund_ka/2734) на бумагах ММК и сейчас решил сформировать новую позицию по металлургу. В своем подходе к покупке стараюсь подходить максимально рационально, ведь наш рынок находится и ещё будет пребывать в состоянии неопределенности.
Итак. Недавно компания опубликовала отчёт за IV квартал 2022г, который в целом вышел нейтральным, однако стоит отметить улучшение конъюнктуры на российском рынке. В настоящее время акции ММК уже прошли коррекцию и сформировалось пространство для дальнейшего роста. Ожидается повышенная активность в строительном секторе, которая поддержит спрос на сталь и следовательно, прибыль компании увеличится.

Покупаю ММК с целью в 39 рублей за акцию.

Телеграм канал Фундаменталка

Телеграм канал Фундаменталка

Пост от 13.02.2023

Текущая цена: 1550₽
Прогнозная цена: 2000₽

📈Потенциал роста: 29%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 101,891 млрд
— Общая выручка TTM: 10,83 млрд
— Валовая прибыль TTM: 9,32 млрд

Драйверы роста:

🔴Капитализация компании составила более 100 млрд рублей

🔴Компания платит дивиденды

🔴У компании высокая инвестиционная привлекательность

🔴Рост рынка информационной безопасности

Драйверы падения:

🔵Акции компании немного перегреты

Итого:
Недавно мы реализовали прогноз (https://t.me/fund_ka/2751) по бумагам Группы Позитив и в целом неплохо заработали (+26% за 4 месяца). В настоящее время акции компании подверглись коррекции и я считаю, что это неплохая возможность для того, чтобы сформировать новую позицию на среднесрок/долгосрок. Из новых драйверов роста компании я бы отметил показатель капитализации, который впервые после выхода компании на биржу превысил значение в 100 млрд рублей. Это прямое свидетельство роста инвестиционной привлекательности компании. Также стоит отметить и рост российского рынка информационной безопасности, а также спроса на услуги компании (Минцифры проверит защищенность госуслуг на базе платформы Standoff 365 Bug Bounty, разработанной Группой Позитив).

Докупаю бумаги с целью в 2000 рублей.

Телеграм канал Фундаменталка