Преамбула

Каждый инвестор мечтает вкладывать денежные средства так, чтобы получить столь желанную альфу (доходность, которая не объясняется премиями за риск). Чувствуя на себе подбадривающий взгляд внутреннего Баффетта, альфаискатели «надрывают свое пузо» в попытке создать ту самую стратегию.

Биржевая алхимия привлекает многих, ведь интересно ответить себе на вопрос «тварь я дрожащая или альфу имею?». Те, кто, по их мнению, добился успеха на поприще инвестиций, делают свою стратегию публичной, выставляя ее на сервисах автоследования или создавая биржевой фонд.

В серии постов под названием «Генераторы альфы» мы подвергнем регрессионному анализу публичные стратегии и проверим, насколько они чувствительны к риск-премиям. Низкая чувствительность к премиям означает, что стратегия достойна носить звание «генератора альфы». Высокая чувствительность к премиям говорит о том, что в такой стратегии нет ничего особенного и рядовой инвестор сможет ее повторить.


Invest

( Читать дальше )

Организация экономического содружества и развития каждый месяц выпускает значение опережающего индикатора (далее CLI) — индикатор, улавливающий изменения в деловой активности и способный предугадывать будущие темпы роста мировой экономики. В сентябре 2021 значение CLI для всего мира составило 100,9, не изменившись по сравнению с августом. Более того, значение CLI не меняется третий месяц подряд. Иными словами — темпы роста мировой экономики постепенно замедляются.

Темп роста мировой экономики — один из основных факторов спроса на биржевые товары (в особенности на нефть — главный товар для нашей страны и фондового рынка). Так, на основе данных по CLI можно построить прибыльную стратегию торговли нефтяным фьючерсом, если покупать нефть только в том случае, если, по последним опубликованным данным, CLI увеличивается.

Источник: smart-lab.ru/blog/715270.php

В другом моем посте влияние CLI на темпы роста цены на нефть было эконометрически подтверждено: так, если CLI вырос, то цена нефти растет в среднем на 2,08% и падает на ту же величину, если CLI снижается. Если CLI не меняется, то цена на нефть в среднем остается стабильной. Следовательно, пока CLI не растет, значительного роста нефтяных котировок ждать не стоит.

( Читать дальше )

Как театр начинается с вешалки, так и данный пост начинается с банальностей: ОФЗ (Облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ. Когда инвестор покупает ОФЗ, он фактически даёт государству деньги в долг под проценты. ОФЗ считаются одним из самых надёжных финансовых инструментов для вложений, поэтому они часто привлекают внимание инвесторов.

На данный замечательный инструмент фондового рынка существуют не менее замечательные фьючерсы. Зоопарк состоит из фьючерсов на разные корзины ОФЗ, в зависимости от дюрации последних: фьючерсы на корзину двухлетних (OFZ2), четырехлетних (OFZ4), шестилетних (OFZ6), десятилетних (OFZ10) и пятнадцатилетних (OFZ15) облигаций.

С помощью фьючерсов на ОФЗ можно реализовать ряд стратегий, направленных как на хеджирование облигаций, присутствующих в портфеле инвестора, так и на желание заработать на снижении или росте процентных ставок. При снижении ставки тело облигаций начинает оцениваться рынком дороже, что позволяет извлекать прибыль при покупке фьючерса. При повышении процентной ставки облигации становятся дешевле: если в этот момент совершить короткую продажу фьючерсов на ОФЗ, то можно получить доход от снижения процентной ставки и захеджировать ОФЗ, если они имеются в портфеле.

( Читать дальше )

Итак, цена нефти достигла 80 долларов и, я, как «нефтяной бык» надеюсь, что цена не только закрепится на этом уровне, но и продемонстрирует дальнейший подъем. Держать нефть я начал в апреле 2021. Но, это нужно было делать раньше. Обсудим, когда появились сигналы на покупку нефти и обозначим ее дальнейшие перспективы. 

Спрос на нефть определяется прежде всего темпами роста мировой экономики. Предсказать будущие темпы роста экономики и построить прибыльную стратегию на нефти возможно при помощи опережающего индикатора от ОЭСР. Подробнее можно прочитать здесь: https://t.me/how_to_train_return/6 

Опережающий индикатор показывал, что уже в июне 2020 года мировая экономика подает признаки роста, в то время цена Brent колебалась в районе 43 долларов за баррель. С того времени опережающий индикатор непрерывно рос, а значит все это время было рационально держать нефть в своем портфеле. с 43 до 80.

По последним данным, опережающий индикатор от ОЭСР подрос. В этой связи логично ожидать от нефти дальнейшего роста. Используя исторические данные, мы можем сделать прогноз будущего изменения нефтяных цен. 

( Читать дальше )

Преамбула

Каждый инвестор мечтает вкладывать денежные средства так, чтобы получить столь желанную альфу (доходность, которая не объясняется премиями за риск). Чувствуя на себе подбадривающий взгляд внутреннего Баффетта, альфаискатели «надрывают свое пузо» в попытке создать ту самую стратегию.

Биржевая алхимия привлекает многих, ведь интересно ответить себе на вопрос «тварь я дрожащая или альфу имею?». Те, кто, по их мнению, добился успеха на поприще инвестиций, делают свою стратегию публичной, выставляя ее на сервисах автоследования или создавая биржевой фонд.

В серии постов под названием «Генераторы альфы» мы подвергнем регрессионному анализу публичные стратегии и проверим, насколько они чувствительны к риск-премиям. Низкая чувствительность к премиям означает, что стратегия достойна носить звание «генератора альфы». Высокая чувствительность к премиям говорит о том, что в такой стратегии нет ничего особенного и рядовой инвестор сможет ее повторить.

( Читать дальше )

Преамбула

Каждый инвестор мечтает вкладывать денежные средства так, чтобы получить столь желанную альфу (доходность, которая не объясняется премиями за риск). Чувствуя на себе подбадривающий взгляд внутреннего Баффетта, альфаискатели «надрывают свое пузо» в попытке создать ту самую стратегию.

Биржевая алхимия привлекает многих, ведь интересно ответить себе на вопрос «тварь я дрожащая или альфу имею?». Те, кто, по их мнению, добился успеха на поприще инвестиций, делают свою стратегию публичной, выставляя ее на сервисах автоследования или создавая биржевой фонд.

В серии постов под названием «Генераторы альфы» мы подвергнем регрессионному анализу публичные стратегии и проверим, насколько они чувствительны к риск-премиям. Низкая чувствительность к премиям означает, что стратегия достойна носить звание «генератора альфы». Высокая чувствительность к премиям говорит о том, что в такой стратегии нет ничего особенного и рядовой инвестор сможет ее повторить.

( Читать дальше )

В предыдущем посте (https://smart-lab.ru/blog/715270.php) мы рассмотрели простую стратегию на нефтяных фьючерсах. Суть стратегии заключается в том, чтобы открывать длинные позиции, если ожидается рост экономики. Ожидания по экономическому росту были аппроксимированы опережающим индикатором от Организации экономического содружества и развития. Стратегия показала хорошие результаты, позволив значительно увеличить размер депозита при том, что за рассматриваемый период цена нефти возросла незначительно. Сегодня мы посмотрим, что будет, если скомбинировать стратегию и вложения в акции.

При составлении инвестиционного портфеля необходимо использовать все возможности для получения максимальной доходности при минимально возможном риске. Как правило, такой результат достигается путем диверсификации. Сегодня мы покажем, как ранее представленная стратегия на нефти повысит эффективность сделанных инвестиций, на примере вложения в индекс S&P 500.

̶С̶т̶у̶п̶и̶л̶и̶  Купили и держим индекс американских компаний. Если стратегия на нефти дает сигнал на покупку, то разбавляем наш непатриотичный портфель нефтью в соотношении 50/50 (то есть, одна половина портфеля составляет S&P500, а другая – нефть). Когда стратегия на нефти дает сигнал выйти из длинной позиции, то наш портфель становится индексом S&P 500 на все 100%.

( Читать дальше )