Провожу эксперимент на виртуальных портфелях, чтобы понять, насколько эффективные «советы» дают аналитики различных управляющих компаний.
Ранее делал пилотный пост на эту тему, но решил перезапустить эксперимент, учтя предыдущие ошибки, а также разобрался с инструментом для более простого заполнения и отслеживания результатов.
Суть и правила эксперимента:
Предыдущие статьи по теме префов — первая, вторая, третья.
В очередной части своих постов о подвохах привилегированных акций рассмотрим возможные проблемы при ликвидации или смене владельца у АО, несвязанные с офертой из третьей части.
Проблема может существовать только при отсутствии «защитной оговорки» в уставе акционерного общества (по ней дивиденды по префам не могут быть меньше дивидендов по обычным). Про некоторые компании без этой оговорки писал в первой части.
Допустим существует акционерное общество с следующей структурой:
В какой-то момент компанию решили ликвидировать, УК + прибыль = 60 000 рублей. Распределить их можно двумя вариантами.
Герой интервью, по образованию юрист, начал свою путь на бирже в 2020 году, инвестировав в акцию Virgin Galactic в надежде разбогатеть на её росте из-за потенциальных успехов коммерческого туристического туризма. Абстрактные «все» туда вкладываются, акция растёт, можно на этом разбогатеть.
Мысли о том, что если «все» будут покупать один актив, то никто на нём не разбогатеет, у героя не возникло. Мозг проецировал только позитивный сценарий.
Диапазон цен за этот год был примерно 15$ — 24$ за акцию, конкретный месяц не был назван (выделил красным тот период).
Но "успешный успех" не случился, после полёта Брэнсона, развития космического туризма не произошло, и цена акции рухнула. На пике она стоила примерно 45 долларов, быстро упало до 8 долларов и в настоящий момент торгуется примерно за 2 доллара за акцию. Герой потерял на этом 10 000 000 рублей!
Следующим этапом стала торговля криптовалютой на Binance. Героя видео привлекла высокая волатильность активов на криптобирже и возможности огромных плечей. Как он сам отмечает, мозг не воспринимал, что волатильность может быть минус сотни процентов, произошла фокусировка только на непременном огромном положительном результате.
Первый и второй пост на тему тонкостей привилегированных акций.
В очередной части своих постов о подвохах привилегированных акций затронем тему оферт.
В конце 2016 года очень известная всем компания Роснефть купила Башнефть, которую в последнее время любят совсем мелкие инвесторы, у Росимущества 50,0755% акций. Это было несложно, учитывая, что Роснефть была единственным покупателем, предложившим цену выше оценочной, причём с значительной премией.
Посмотрим на то, как дела обстояли с ценой и дивидендами в то время.
Дивиденды
Как видим, дивиденды совпадали (в 2014 это опечатка источника, там тоже совпадали и были 211 рублей)
Цена акций
Пик приходится на период покупки, заглядывая в будущее кажется, что скинуть Башнефть было очень неплохой идеей.
Обыкновенные акции
Ссылка на первую часть — тут
Новички, вроде меня, при начальном поиске информации о том, как получить деньги при помощи ценных бумаг, натыкаются на красивые описания привилегированных акций.
Грин-де-Вальд внушает идею купить привилегированную акцию
Типовой текст копирайтера в сети на тему, какие привилегированные акции замечательные:
Миноритарные инвесторы предпочитают покупать привилегированные акции из-за дивидендов. Дивиденды — это выплаты, которые компании делают своим акционерам из прибыли. Привилегированные акции имеют приоритет в получении дивидендов перед обыкновенными акциями. Это означает, что привилегированные акционеры получают свои дивиденды первыми, и только после этого оставшаяся прибыль распределяется между обыкновенными акционерами. В целом, привилегированные акции представляют собой привлекательный инструмент для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый доход.
Стабильные и предсказуемые? Учитывая, что два года назад реальность в РФ стала совсем не такой, возник интерес посмотреть, насколько они стабильны и предсказуемы. Итоги своего небольшого исследования на тему «Доходность и волатильность префов после начала СВО» я вынес в табличку ниже.
В предложке на YouTube появился документальный фильм, в котором говорится, как семь героев заработали первый миллион через инвестиции.
Герои:
2) Вчерашняя школьница заработала свой первый миллион полтора года инвестируя в ОФЗ. Ну то есть инвестировала в бумаги с выхлопом в 6-10% годовых в 2021 году и заработала миллион. Откуда взялись миллионы для такой доходности — умалчивается, видимо столько статей о фондовом рынке за 2 000 рублей написала.
По словам героини, портфель может скатать до миллиона в день! Что же это за портфель такой? 90% портфеля в иностранных активах, согласно профилю в Пульсе!!! То есть активы есть, а ничего с ними сделать нельзя… Ну логично, фильм же о том, как заработать миллион, а не о том, как им потом пользоваться. Вспоминается та самая сцена из «Волк с Уолл-Стрит»…
Когда я узнал о некоторых нюансах привилегированных акций в РФ, о которых речь пойдёт в посте, я удивился, как немного информации в сети на этот счёт. Одно дело искать что-то на уже известную тему, зная, как сформулировать запрос в поисковике. Другое, когда пишешь запрос: «Плюсы и минусы привилегированных акций», «Отличия привилегированных акций от обычных» и тому подобное, и при этом интересный кусок теории в ответах отсутствует.
Ещё со школьных времён про акции я знал следующее:
Когда я начал покупать акции и видел привилегированную акцию компании, стоящую дешевле или одинаково с обычной, то не задумываясь покупал её. Зачем мне право голоса, если в РФ не было прецедентов, когда в крупной компании собралась куча миноритариев и решила фундаментальный вопрос неожиданным для всех образом. А деньги есть деньги, если получить тот же дивиденд по более дешёвой акции, почему я должен пропускать эту возможность?
В начале февраля 2022 года, когда количество денег в финансовой подушке стало достаточно, я решил попробовать инвестиции. У меня было мнение, что они могут стать средством сохранения денег от инфляции плюс получить пару процентов за «риск», при условии, что буду вкладываться в акции самых известных компаний, а не ООО «Рога и копыта». ̶С̶п̶о̶й̶л̶е̶р̶:̶ ̶э̶т̶о̶ ̶б̶ы̶л̶о̶ ̶л̶у̶ч̶ш̶е̶е̶ ̶в̶р̶е̶м̶я̶ ̶д̶л̶я̶ ̶з̶а̶х̶о̶д̶а̶ ̶в̶ ̶м̶и̶р̶ ̶и̶н̶в̶е̶с̶т̶и̶ц̶и̶й̶.̶
Моим первым «гениальным» решением был выбор брокера, выглядело это так:
Что я выбрал? Конечно ВТБ Инвестиции, решение, которое мне потом аукнулось.
Почему его выбрал? Хрен знает, пишу пост и не могу понять логику решения. Л — логика.