Чистые процентные доходы выросли до 736,3 млрд. руб. в IV квартале 2023 года за счет увеличения объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 12 месяцев 2023 года чистые процентные доходы выросли на 36,8% до 2 564,6 млрд. руб. Чистые комиссионные доходы составили 210,4 млрд. руб. в IV квартале 2023 года. Увеличение доходов от операций с банковскими картами и расчетно-кассового обслуживания стали основными драйверами роста. Чистая прибыль Сбера в IV квартале 2023 года выросла до 359,7 млрд. руб. За 12 месяцев 2023 года Сбер заработал 1 508,6 млрд. руб., увеличив чистую прибыль более чем в 5 раз.

Отчет Сбера, ожидаемо, сильный. В 2023 году единственное, что было далеко от нашего прогноза – это рост прочих операционных расходов. Но как пояснил на конференц-звонке Герман Греф, это по большей части разовое доначисление обесценения активов. Также порадовала динамика стоимости риска, в конце года удалось улучшить показатель.

На звонке также была подтверждена приверженность менеджмента к рекомендации по распределению 50% чистой прибыли на дивиденды.

( Читать дальше )

В отчетном периоде Общество сохранило высокие финансовые результаты деятельности и достигло рекордного уровня рублевого эквивалента консолидированной прибыли по МСФО, который на скорректированной основе за девять месяцев 2023 г. составил 65 млрд рублей или 27 рублей прибыли на акцию, из которых 9 рублей прибыли на акцию Компания заработала в третьем квартале. Доходы от танкерных сегментов бизнеса поддерживались как высокой рыночной конъюнктурой, так и значительным объемом заключенных новых тайм-чартерных соглашений. Традиционное для летнего периода сезонное снижение фрахтовых ставок на спотовом рынке сменилось восстановлением рынка на фоне повышенного спроса на танкерный флот. При этом сохранялась нестабильность внешней экономической среды, подверженной влияниям геополитических и санкционных факторов.

Как мы и ожидали, отчетность Совкомфлота вышла сильной. Компания уже третий квартал подряд генерирует около 22 млрд. рублей скорректированной чистой прибыли, что эквивалентно 9,5 рублям на акцию.

( Читать дальше )

На прошлой неделе российский рынок вновь показывал рост и уже достиг локальных максимумов как по индексу МосБиржи, так и по индексу РТС. Мы видим, как растет индекс РТС 10 торговых сессий подряд. Примечательно, что даже на фоне укрепления рубля после указа о репатриации валютной выручки российскими экспортерами, акции либо растут, либо стоят на месте. Как мы ранее прогнозировали, курс должен был снизится в район 90 рублей за доллар, что мы сейчас и видим. Курс в районе 90 позитивен и для экспортеров, и для внутренних игроков. ЦБ РФ на заседании в пятницу может быть более мягким в своей риторике, а значит это позитив как для рынка акций, так и рынка облигаций. Тем не менее, мы ждем подъем ключевой ставки до 14%, т.к. необходимо снизить инфляционные ожидания и не допустить перегрева экономики.

Что будет с рынком дальше? Впереди нас ждет приход дивидендов, в первую очередь от нефтегазовых компаний, что даст рынку впрыск ликвидности и «поднимет все лодки». Также мы видим, что нефтегазовый сектор сейчас выходит на рекордные доходы, что неизбежно отразится на рынке в целом, т.к. именно эти компании составляют основу индексов. Также мы видим, как успешно прошли последние IPO на рынке, что должно привлечь новых участников на биржу. Поэтому факторов для роста до конца года, на наш взгляд, хватает.

( Читать дальше )

Сбербанк планирует продолжать выплачивать дивиденды и дальше, без каких-то негативных сюрпризов. Об этом в ходе эфира MOEX Home talks, организованного Московской биржей, заявил вице-президент, директор департамента финансов «Сбера» Тарас Скворцов. Он добавил, что Сбербанк также надеется сохранить тенденцию к повышению дивидендов.

«Если посмотреть на наш график выплаты дивидендов, то видно, что все последние годы дивиденд на акцию только рос. Мы, конечно, хотим этот позитивный тренд сохранить, потому что понимаем, что в том числе рост дивидендов позволит нам обеспечить рост капитализации, и нашим акционерам получать доход не только в виде дивидендов, но и в виде увеличения стоимости акций». По словам Тараса Скворцова, конкретный размер дивидендов и дивидендную политику Сбербанк объявит в декабре. «Мы смотрим на рекомендации аналитиков регулярно. И на сегодня средняя цена по нам, правда на конец 2023 года, порядка ₽325. Мы считаем, что это и есть некий хороший таргет, к которому мы стремимся к концу этого года», — сказал Скворцов.

( Читать дальше )

У Газпрома сейчас газовый бизнес убыточен на операционном уровне, как мы видим в отчетности РСБУ за первое полугодие 2023 года. Почти весь доход компания зарабатывает за счет нефтяного крыла – Газпромнефти. Более того, капитализация Газпромнефти (3,1 трлн. рублей) сейчас отличается от капитализации самого Газпрома (4,1 трлн. рублей) всего на 1 млрд. рублей, т.е. рынок как будто оценивает газовый бизнес Газпрома в четверть от всего бизнеса группы. Для выхода в плюс по газовой части необходимы более высокие цены, либо более высокие объемы прокачки газа на экспорт. Также среди решений этой проблемы видится повышение тарифов на газ внутри РФ. Поэтому небольшие всплески на спотовом рынке газа не играют большой роли для Газпрома.

Тем не менее, мы считаем, что Газпром может показать очень неплохой результат по итогам 2023 года. По нашей модели Газпром при текущих вводных (цены на нефть и газ, курс рубля, добыча Газпром нефти) может практически достигнуть прибыли 2022 года. Мы прогнозируем дивиденды на уровне 25 рублей на акцию по итогам года. Нам не очень нравится инвестиционный кейс Газпрома, но спекулятивные покупки имеют место быть. Также рост акций Газпрома будет способствовать росту индекса МосБиржи, что позитивно для всех российских бумаг.

( Читать дальше )

Что ж, Полюс решил в последний момент отменить дивиденды за 2022 год. Компания ссылается на введение санкций в отношении неё.

Как мы уже комментировали, теперь возможны проблемы с хождением денег зарубежным держателям акций (адр) Полюса. Возможно поэтому решили отменить дивиденды.

Сама выплата планировалась небольшая, сейчас всё внимание на полугодовые результаты и решение по дивидендам на основании их (август-сентябрь).

Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/