В феврале добыча газа снизилась по сравнению с январем на 1,4 млрд куб м до 54,3 млрд. Однако если перевести добычу на среднесуточные объемы, то в последний месяц зимы в России производилось по 1,87 млрд куб. м газа в день, что является абсолютным рекордом с марта 2022 г.
По сравнению с февралем прошлого года суточная добыча увеличилась на 12,3%. Пик падения производства пришелся на июль 2023 г. — 1,1 млрд куб. м или всего лишь 58% объема февральской добычи. Июль традиционно самый слабый месяц в году, но так мало в России газа не добывалось очень давно.
Учитывая, что в прошлом месяце производство достигло 95% рекордного 2021 г., то можно сделать вывод, что газовая промышленность России преодолела кризис и идет по пути быстрого восстановления.
По итогам января в России было добыто 55,7 млрд куб. м газа, не учитывая попутный. Этот объем больше, чем за первый месяц 2023 г. на 5,5 млрд, однако все еще ниже уровней 2022 г. — тогда добыли 60,3 млрд.
На этом фоне интересна динамика производства СПГ, тем более что Новатэк запустил новую первую линию Арктик СПГ 2. В январе объем составил 3 млн т. На таком уровне активность держится уже месяца четыре с октября 2023 г. Таким образом, видно, что, скорее всего, отгрузка с Арктик СПГ 2 пока еще не началась — проблемы с флотом сказываются.
Ссылка на пост
Вчера капитализация фондового рынка России по подсчетам Интерфакс составила почти 59,9 трлн рублей, что примерно на 300 млрд больше, чем в начале сентября 2023 г.
Ссылка на график
Таким образом, если смотреть не на индексы, а на стоимость всего рынка в целом, то боковик, в котором акции застряли с начала августа прошлого года, пробит вверх.
Ссылка на пост
За последние 10 лет лишь трижды в России бюджет исполнялся с профицитом: в 2018, 2019 и 2021 гг. Все остальное время был дефицит. В итоге за эти 10 лет расходы федерального бюджета превзошли доходы на 11,98 трлн рублей.
Прошлый год, согласно заявлению Минфина РФ, был исполнен с дефицитом в 3,2 трлн. То есть, в декабре было потрачено на 2,3 трлн больше, чем заработано.
Интересно, в этом году будут ли авансовые платежи, как это было в январе 2023 г.? Если такая система продолжится, то экономическая активность должна заметно ожить в ближайшие месяцы.
Ссылка на пост
Кредитно-дефолтный своп России (CDS) к 01 августа снизился до 94 базисных пунктов. В последний раз такое происходило в первой половине 2008 г., как раз в преддверии распространения ипотечного кризиса США на весь остальной мир.
Кредитно-дефолтный своп России (5Y CDS)
Источник: Bloomberg
В этот раз российскую риск-премию CDS хотелось бы использовать не как показатель страновой премии к нашей, а как индикатор общемировых настроений.
Россия в отличие от других государств с развивающейся экономикой подвержена всякого-рода внешним политическим рискам, поэтому возможны отклонения от общемировой динамики CDS. Но одновременно с этим наша страна является частью глобальной экономики.
В моменты мировой экономической экспансии крупнейшие инвесторы все чаще прибегают к поиску инструментов за пределами своих стран. Тем более, что к концу экономического цикла спреды по долгосрочным и краткосрочным облигациям начинают очень сильно сужаться. Это вынуждает участников рынка искать новые инструменты.
Развивающиеся рынки
За период с 11 по 17 мая из биржевых фондов развивающихся рынков забрали около 3,5 млрд долларов, что является рекордным недельным объемом с 2018 г. Вывод капитала идет как с рынков акций, так и с рынков облигаций.
Напомним, что отток из фондов фиксированной доходности начался немного раньше — в первой декаде апреля. Теперь время дошло и до акций.
Суммарный поток капитала в фонды EM (млн дол.)
Источник: расчеты Investbrothers
Больше всего это коснулось китайского рынка — за неделю из него вывели почти 1,4 млрд долларов. Таким образом, положительное сальдо потоков капитала с начала года снизилось до 5,5 млрд долларов.
По итогам прошлого года от экспорта нефти, газа и продуктов их переработки Россия получила доход в 189,7 млрд долларов, что на 38,6 млрд долларов больше, чем в 2016 г.
В общей сложности объем всего экспорта нашей страны Банк России оценил в 353,1 млрд долларов – плюс 71,3 млрд долларов по сравнению с 2016 г. и 11,7 млрд к 2015 г. Таким образом, на нефтегазовую выручку пришлось 53,7%. Годом ранее доля основных товаров России была равна 53,6%.
Если сравнивать с 2015 г., то вес нефтегазовых доходов снизился на 4,5 процентных пункта, а если с рекордным 2013 г., то на 13,2 процентных пункта. Тем самым, доля сырья в российском экспорте упала до уровней начала 2000-х, но произошло это отчасти из-за падения цен.
Резюме
Правда не стоит все сбрасывать на обвал котировок. В начале нынешнего столетия цены на сырье находились в районе 20 долларов за баррель, а объем поставок был ниже всего в 1,5 раза, чем сегодня.
В июле Россия увеличила объем вложений в государственные облигации Соединенных Штатов на 200 млн долларов. Таким образом, в портфеле нашей страны находилось бумаг на 103,1 млрд долларов. Из них почти 95 млрд долларов приходятся на долгосрочные облигации, а оставшиеся 8,2 млрд на краткосрочные.
Китай, в свою очередь, нарастил свои инвестиции на 19,5 млрд долларов до 1166 млрд. Тем самым, Поднебесная укрепила свой статус крупнейшего кредитора США. Пекин, как и Москва также сконцентрировался на долгосрочных бумагах. Лишь 2 млрд долларов из всего портфеля приходятся на краткосрочные облигации.
Резюме
Центральный банк России не исключает возможности ужесточения санкций со стороны США и ввода ограничений на покупку госдолга нашей страны, даже просчитал возможные сценарии. Однако нашего регулятора это не останавливает и он продолжает держать резервы России в ценных бумагах Америки. Скорее всего, это вызвано отсутствием альтернативы.
Ссылка на статью
Согласно данным Министерства финансов США в июне Россия держала у себя на балансе американского долга на 102,9 млрд долларов, что на 5,8 млрд меньше, чем это было в мае. Из этой суммы 96,7 млрд размещено в долгосрочных бумагах, а 6,2 млрд в краткосрочных. Таким образом, наша страна спустилась на 14-ю строчку среди государств-держателей долговых бумаг Америки.
В свою очередь Китай вернулся на первое место в мире по объему размещенных средств в гособлигациях США. За месяц он купил бумаг примерно на 44,3 млрд долларов, увеличив свою позицию до 1,15 трлн. Япония с 1,09 трлн переместилась на второе место.
Резюме
Инвестирование золотовалютных резервов России в долговые бумаги Соединенных Штатов воспринималось общественностью нашей страны довольно-таки болезненно, так как Вашингтон вводит против Москвы все новые и новые санкции, а мы продолжаем финансировать действия правительства США. Напомним, что Америка выпускает облигации, в том числе и для покрытия расходов на содержание государственного аппарата. Да и кто знает, может в один день Конгресс решит заморозить наши деньги.
Согласно данным Министерства энергетики РФ в июле российские компании извлекли из недр нашей земли 46,3 млн тонн нефти, что в переводе на баррели получится 337,1 млн или по 10,875 млн в день. За 2017 г. суточная добыча снизилась на 2,3% или на 256 тыс. бочек, а с октября 2016 г. на 278 тыс.
Напомним, что согласно сделке России и ОПЕК, нашей стране необходимо сократить производство на 300 тыс. баррелей по сравнению с октябрем 2016 г. Получается, что цель выполнена лишь на 93% и до достижения конечного результата не хватает 12 тыс. баррелей.
Резюме
Колебания в несколько тысяч баррелей вполне возможны, так как добычей в нашей стране занимаются большое количество компаний, которым не так просто согласовать свои действия. Однако это может быть определенного рода посыл ОПЕК, что обязательства касаются всех.