🪓 Сегежа — только небо допка поможет нам
Есть ли лучик света в темном царстве? Посмотрим на результаты первого квартала.
🖨 Как обстоят дела с производством?
— Просадка в продажах мешочной бумаги. Цены на уровне III квартала 2023 года.
— Бумажная упаковка всё еще в унынии. Цены в среднем на 20% ниже 2022 года.
— Цены по фанере всё еще низкие. Только пиломатериалы восстанавливаются второй квартал подряд.
❗️ Существенного улучшения конъюнктуры пока не наблюдаем.
💸 А как дела с финансами?
Выручка выросла на 22% — до 22,8 млрд руб. в основном за счет девальвации рубля.
👉 Ключевая проблема — финансовые расходы. Они выросли с 3,7 до 5,4 млрд руб. год к году.
Итоговый убыток вырос на 39% — с 3,7 до 5,2 млрд руб. Нужна либо более сильная девальвация рубля к 100-110 за доллар, либо более высокий уровень цен продажи продукции.
Свободный денежный поток остается отрицательным в результате роста оборотного капитала — 9,4 млрд руб. против 8,4 млрд руб. годом ранее.
Все, что нужно знать об SPO Астры
Специально для вас провели эфир с генеральным директором компании. Тем, кто решил участвовать в SPO — точно стоит посмотреть. А мы пока расскажем все самое главное.
☝️ Самое важное, что нужно помнить о компании
За 2024 год компания увеличила выручку практически на 80%. EBITDA — на 44%.
Астра ставит перед собой цель — увеличить чистую прибыль в 3 раза на протяжении всего пары лет.
📊 Смогут ли достичь такого результата?
Компания видит открытость и развитие рынка. А сам менеджмент не сомневается в заявленных планах. Все-таки сейчас идет продолжение импортозамещения. А ему еще и помогает нацпроект «Экономика данных».
📈 Мотивация менеджмента идет полным ходом!
При выполнении показателей менеджмент получает опцион в 1% от фрифлота. Сам опцион реализуется в течение двух лет.
При этом менеджмент предпочитает держать бумаги долгосрочно, а не скидывать их сразу в рынок. Кроме опционов есть и другие бонусы. Например, те же самые деньги и корпоративный спорт.
📊 SPO — что это за фрукт и как его съесть?
SPO — размещение или продажа акций компании, которая уже есть рынке.
Поучаствовать в SPO можно через вашего брокера. По сути механизм похожий на IPO. Только IPO это первый выход компании на рынок, а SPO делают эмитенты, которые уже торгуются.
❓ Почему инвесторы разделяют SPO и допку?
SPO — это чаще всего продажа акций текущими держателями. В самом бизнесе компании ничего не меняется. Просто происходит смена собственников. Или компания продает свои собственные акции, которые раньше выкупала с рынка. Например, летом ИНАРКТИКА делала байбэк, а теперь продает купленные акции.
Если компания продает свои акции — она получит деньги и сможет их направить на развитие.
Допка — дополнительная эмиссия акций, соответственно менее прозрачный механизм. При допке количество акций увеличивается и есть риск снижения прибыли на акцию.
‼️Важно, чтобы привлеченные средства компания направила на крутые проекты, тогда не будет размытия прибыли на акцию. Все останутся при своих.
🐟ИНАРКТИКА. Почему SPO позитивно для компании?
ИНАРКТИКА объявила SPO 4% акций с казначейского пакета компании. Цена выкупа — от 900 до 968,5 рублей за акцию — вблизи текущих котировок.
У инвесторов, участвовавших в SPO, через шесть месяцев появляется право приобрести одну дополнительную акцию по цене SPO за каждые пять акций, купленных в рамках SPO.
‼️SPO — это не допэмиссия! И имеет свои положительные моменты.
🔴После SPO объем акции в свободном обращении составит около 18%, есть шанс впоследствии попасть в Индекс Мосбиржи.
🔴Компания планирует направить денежные средства от SPO на развитие бизнеса и общекорпоративные цели.
⭐️Мнение GIF
Мы расцениваем действия компании как позитивные, так как ИНАРКТИКА получит около 3 млрд рублей на развитие бизнеса. Дополнительных акций напечатано не будет. Увеличится ликвидность и появится шанс на попадание в Индекс Мосбиржи.
☝️Напомним, что в 2018 году ИНАРКТИКА планировала к 2025 году увеличить производственные мощности до 50 тыс. тонн готовой продукции в год, а к 2026-2027 — до 60 тыс. тонн.