Блог им. igotosochi

Ключевая ставка останется 16% — и точка

В пятницу 26 апреля будет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, на котором её оставят без изменений с вероятностью выше 90%. Конечно, бизнесу тяжеловато развиваться в таких условиях, население тоже в печали, ставки по ипотекам конские, да и в целом кредиты дорогие. Это, конечно, не мешает людям их брать.

Ключевая ставка останется 16% — и точка

Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк Российской Федерации кредитует коммерческие банки, а также принимает у них денежные средства на хранение. Но она важна не только банкам, но и инвесторам, и бизнесу, и населению в целом. В том числе и мне, и подписчикам моего телеграм-канала про инвестиции.

Длинные ОФЗ между 13% и 14%

Доходности по длинным ОФЗ вплотную подбирались к 14%, но слегка откатились. Это не означает, что не удастся дойти до 14%. Минфин давит аукционами, будет их продолжать и далее. Казна требует денег. Рынок не готов давать их под 12–13%, когда ставка 16%, хотя оптимизм постепенно растворяется.

Ключевая ставка останется 16% — и точка

Риторика ЦБ

Словесные интервенции Набиуллиной о возможном повышении ставки свидетельствуют скорее о том, что не стоит пока ждать её снижения. Как минимум — до лета, а там будет видно.

Дефицит бюджета

Был, есть и будет. По плану дефицит бюджета за 2024 год 1,6 трлн. По итогам 1К2024 уже 0,6 трлн. И то благодаря высоким ценам на нефть.

Ускорение инфляции

В марте инфляция ускорилась до 7,7% год к году. Таргет у ЦБ 4%, но это не значит, что его нужно достичь. Всем понятно, что рано или поздно инфляция и девальвация должны пересечься, поэтому высокая инфляция с нами надолго.

Чтобы она не бахнула слишком сильно, высокая ставка её купирует, но не исключает. Также у нас тут дефицит рабочей силы и рост цен на бензин. Тут всё очевидно. При таких вводных инфляция будет раскручиваться.

Ключевая ставка останется 16% — и точка

Курс рубля

Держится, как бы ни старались его напугать. Не 60 рублей за доллар, конечно, но и не 120. Курс регулируется, так что предел девальвации нам на самом деле неизвестен. Как и справедливый курс рубля, про который эксперты любят писать в комментариях.

Ключевая ставка останется 16% — и точка

16% — и точка

Если произойдёт что-то из ряда вон выходящее, ЦБ сможет экстренно поднять ставку. Сейчас предпосылок для этого нет. Снижать ради снижения смысла также нет. Да, инфляция разгоняется, но не критически. Она ниже ставки в 2 раза.

Другое дело, что снижение может теперь гипотетически сдвигаться не на лето, а на осень. Это означает, что флоатеры продолжают оставаться интересными. Это означает, что население будет и дальше накапливать деньги — та его часть, у которой они есть. Депозиты и облигации продолжают быть крайне интересными. Также это означает, что другая часть населения будет продолжать брать кредиты. Почему нет, если да?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

★6
37 комментариев
ЦБ сейчас в ситуации «сохранить нельзя поднять».
Уже видно, что 16% это мало и как монетарная мера на фоне даже самой ястребинрй риторики не работает — берут как не в себя, потому что уверены в девальвации.
Но в то же время импотентские 0.25, 0.5 или даже 1% повышения практически никак не отличаются от 16%, а выше не поднять — сожрут аппаратные враги.
Как говорится, если бы директором был я — я бы поднял ещё процентов на 5.
Потому что сейчас положение такое, что время идёт, и голоса оппонентов «ну вот, ставка уже долго высокая, а результата нет, дайте порулить тем, кто верит в низкую ставку», и чем дальше — тем эти голоса звучат «логичнее» (для непрофессионала).
Дюша Метелкин, ну да, хазины уж как только не полощут «преступные» Минфин и Центробанк за «вредительскую» высокую ставку. И их совершенно не смущает свежайший пример Турции перед глазами.
avatar
Дюша Метелкин, по моему мнению, дальнейший рост ставки не решит проблемы с рабочей силой и бюджетными вливаниями, очевидно, что Минфин будет занимать по любым ставкам для выполнения всех целей (особенно во время конфликта). Поэтому ставку можно сделать 40 или 10, сейчас это окажет одинаковое влияние на инфляцию — околонулевое. 
Дмитрий Корягин, думаю, все же больше людей/денег удастся переключить на «сберегающую» модель.
Сейчас ощущение что подавляющее большинство «лёгких» денег льется в потребление, а товаров не хватает
Дюша Метелкин, тоже думаю, что повышение ставки было бы полезно для экономики, но тут есть обстоятельство в виде СВО, а также политики правительства «деньги всем и на всё, гуляем!».
Вечный конфликт, который существует столько, сколько существуют центробанки. С одной стороны ЦБ, который хочет затянуть пояса и быть умеренным в своих желаниях, с другой стороны политики, у которых полно амбиций и желание закидать деньгами всё вокруг себя.
Мне кажется, что ЦБ в его текущем составе недолго осталось. Шариковы новообразованные сожрут и задавят глупостью.
avatar
PivnoiBob, не вижу вот этого: «политики правительства «деньги всем и на всё, гуляем!».
Очень даже не всем и не на все.
Вижу дорожную отрасль, например. Денег нет.
Дюша Метелкин,
Это вот всё нужно было тем летом ещё — сразу 15-20%. Будет кофий по турецки, походу.
avatar
Справедливый курс рубля вполне известен. Например, по туроператорам, которые считают его по 101- 102 р за бакс. Не знаю, насколько это правда, инфа из вторых рук, правда руки эти в теме.
Таргет 4, но его выполнять не нужно...- это как? Что за оксюморон, — есть цель, но мы к ней не идем?
avatar
Andrew1979, с 2019 г. рост цен на 100% по одинаковой группе товаров. 20% инфляция в год стабильно.

Меньше воровать нужно и выводить за бугор. У всех чиновников за бугром родственники живут.
avatar
Gotamcity77, у всех, это у каких?
avatar
Andrew1979, Таргет это мишень с центром, так вот в центр попадать и не обязательно, можно и край цепануть. Нарисуют 5.5-6% в конце года, на 25г те же 4% поставят.
avatar
Andrew1979, у инфляции нет цели, есть только путь.4% — это популизм, исторически такая инфляция была очень непродолжительное время
avatar
igotosochi, это цель из учебника для развивающихся экономики. Оптимально было бы её поддерживать.
Как тут принято говорить «должны отыграть 20% гэп»
avatar
Доктор, да
avatar
Herminius Rilla, есть. Но дорого. Номер карты и сумму запрашивайте в личку.
avatar
Herminius Rilla, вкусы сударя очень уж специфичны)))
avatar
Набиуллина сделает всё по красоте
avatar
Даже если реальная инфляция действительно 8%, то со ставкой не всё так просто. Половину денег вбрасывают по ставке 16%, половину под 0% на военные нужды. Так что реально ставка примерно инфляции и равна. 
avatar
Андрей Рулин, Гиперок впереди, если так.
avatar
Андрей Рулин, ага, именно так это и работает (нет). Следуя вашей логике, можно сделать ставку 25% и еще подкинуть денжат на заварушку в соседней стране — инфляция не изменится. Ага-ага.
avatar
Да дайте же человеку поспать пожить! Ставка должна быть 25%
avatar
Ставку надо поднимать, очевидно, что с инфляцией и ростом курса доллара при текущей ставке, не справиться. Справедливо сейчас поднять до 20%, на следующем заседании до 23% и далее смотреть на результаты.
avatar
До этого поста вы делали прогнозы по ключевой ставке?
Если да дайте ссылку на все.
Сейчас офз в боковике, сохранение ставки изменит ситуацию?

avatar
не модный, не ищи халявы.
На ОФЗ не станешь Баффетом .
Даже за 40 лет.
Разве что инфляцию догонишь.
avatar
В ИЮНЕ СНИЖЕНИЕ БЕГИТЕ ИЗ АКЦИЙ 
 УЖЕ ГОТОВЯТ ПАДЕНИЕ ВОТ ФИЗИКИ ЗАВИЗЖАТ 
 БАКС НА ОСЕНЬ ПО 83 буду БРАТЬ И ТОЧКА 
Лютый Комерсант, кто ж тебе будет мешать, бери на здоровье, если, конечно, они в ганнушкина будут.
avatar
КОРОЧЕ ХОМЯЧЬЕ ЗАДРОКОНЯТ ЗДОРОВО 
А как вы считаете: сколько % населения поддерживает вашу риторику? 

И вообще, сколько % населения страны на стороне инвесторов, не говоря уже про спекулянтов?
А я вам скажу так: 15% максимум. % 50 о бирже вообще ничего не знают и знать не хотят, еще % 15 что-то слышали, но если спросить что-то конкретно, будут нести ахинею. Ну и % 15, понимая что львиная доля денег крутится на бирже и не распределяется по секторам, вызывая тем самым перекос в экономике,  инвесторов и трейдеров на дух не переносят. А 5% и вовсе желали бы всех биржевиков  видеть в аду. 
Так что, прежде чем каждый инвестор будет беспокоится за свои замороженные  деньги на биржах. Иногда бы задумались, на чью мельницу они воду льют. 
Не ужели у истории память короткая? Может все уже забыли как это называется, когда твои интересы сильно разнятся с интересами народа? 
Просто иногда самокритика не помешала бы, для того чтобы задуматься.
avatar
NOT A HAMSTER, мои интересы, чтобы рубль к доллару как турецкая лира не улетел… Думаю, что эти интересы совпадают с народными.
avatar
62rus А зачем как турецкая лира? Зачем вы сразу сравниваете нас с цыганами? Можно как швейцарский франк. Ставка 1,5% и при этом валюта устойчиво-крепкая. 

Да и кто вам сказал что российский рубль надо, если и послаблять, то обязательно путём  свободного  плавания? 

Контроль ЦБ таки должен быть. Но 100-120 для него в самый раз. 
Не забывайте, это не 90е, когда доллар ходил в стране наравне с рублем.
Даже многие компании зарплаты выдавали в долларах. 
Сейчас все иначе. И рублевая масса в рублевой зоне, несет в себе положительный эффект. Да, могут пострадать экспортеры. Но у них за 30 лет столько жира накопилось в закромах, что не велика потеря. Да, импорт станет дороже. И это станет поводом задуматься: а может нам надо самим все это производить? Так сказать, импортозамещением  заняться серьёзно, а не только на словах, чтобы не побираться по миру? 
Кредиты станут дешевле, бизнес вздохнет  полной грудью. Но только тот кто трудится во благо страны, а не тот кто все 30 лет лил воду на чужие мельницы. Банки пострадают. Да и пофиг, нажрались за 30 лет. Так что не жалко.
avatar
В Турции — ахтунг-ставки. И что? помогли?

Ставка должна быть менее 10%

И хер с этой инфляцией. Как буд то ее нет.



теги блога igotosochi

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн