СергейК, Это да… Но чтобы на 6% вот так сходу и при том, что это практически бесплатный долг у эмитента, а не под 18..20 ставку
Михаил Б, пока доходность 22,4% в рамках разумного. Значит до этого она была слишком низкой (18,64% вчера).
Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
---|---|---|---|---|---|---|---|
Шевченк1Р2 | 1.0 | 23.0% | 95.71 | 32.41 | 6.41 | 2024-08-15 | |
Шевченк1Р3 | 1.1 | 20.9% | 86.92 | 0.02 | 0.01 | 2024-07-18 | 2023-07-25 |
Шевченк1Р4 | 2.2 | 21.5% | 71.06 | 0.02 | 0.01 | 2024-07-25 | 2023-10-31 |
Вчера мы вспомнили матчасть и посмотрели, какие бывают типы оферт по облигациям. Обсудили потенциальную пользу и риски для держателей бондов с офертой. А сегодня, как и обещал, покажу на конкретных примерах, почему покупать облигации с офертой и не следить за ней — плохая идея для ваших денег.
🏴☠️Некоторые эмитенты слишком злоупотребляют своим правом на оферту. Вроде бы всё в рамках закона и предварительных договоренностей — но при этом все равно не покидает ощущение, что инвесторов цинично «опустили на бабки». Сегодня посмотрим на недавние примеры таких недобросовестных компаний-редисок и сделаем выводы.
Чтобы быть подготовленным и не попадать в такие ситуации, подписывайтесь на мой телеграм-канал про акции, облигации и финансы в целом.
IZIB,
— Голосовая заявка в ВТБ платная ?
— Что означает «проговариваешь скрипт», пожалуйста?
Running68, подскажите, пожалуйста, а по выпуску Шевченк1Р2 может быть аналогичная оферта для держателей с последующим «обнулением» купонов? ...
простоФиля, я успел чуток взять по 65,01-65,06 200 шт на первой просадке сразу после 26го.
Еще бы взял, но сейчас уже не дают по столько.
Но...
Основной риск оферты состоит в неопределенности. Все-таки нет точной гарантии, какой объем принесут к выкупу, а значит эмитент должен готовиться к худшему
Мы проанализировали 75 оферт с 2021 года в облигациях с рейтингом ВВВ и ниже. В выборку попали именно оферты при определении купонов на следующие периоды, то есть классические put-опционы. Далее мы исключили оферты, на которые не принесли ни одной бумаги (к слову, их было аж 32). В выборку попали оферты, которые произошли при ключевой ставке от 4,25% до 20% годовых, и в разных циклах движения ключевой ставки.
И получили следующую статистику:
— Средняя доля выкупа на оферте — 13,19% от размера выпуска
— Среднее изменение купона — (-0,99%), то есть в среднем эмитенты снижали купон на 1% в рамках оферты
— Максимальная доля выкупа — 75,57% в нерыночном выпуске ЮАИЗ. Второе и третье место делят два выпуска АО им Т.Г. Шевченко с долей чуть более 69% при установленной ставке купона 0,01%
— Выкуп 100 млн рублей и больше был только 6 случаях, причем три из низ описаны в пункте выше. При рыночных ставках и рыночном выпуске такой объем был лишь на 3 офертах. Объемы выпусков — от 0,5 до 3 млрд рублей
простоФиля, это будет 20 процентов годовых.
650 за бумагу покупаем, через 2 года и 9 месяцев получаем 350 руб прибыли.
Пропорция… Четвертый ...
простоФиля,
значит ликвидность будет какая никакая, и мы закупимся по 65.)
простоФиля, это понятно.)
Сколько будет процентов от эмиссии ?
Снова треть?
Интересно, сколько останется бумаг в обращении после оферты?
Running68, я, честно говоря, и 15% не ожидал. Походу, наверху вставили пистонов за «реальную инфляцию 5%», ставка стала больше похоже на нас...
Выше, думаю, что не будет.