Китай представляет широкий пакет спасательных мер для поддержки рынка жилья
Китай объявил о своей самой решительной попытке поддержать осажденный рынок недвижимости, смягчив правила ипотеки и поощряя местные органы власти покупать непроданные дома у застройщиков для переоборудования в доступное жилье.
Согласно заявлению, опубликованному в пятницу, Народный банк Китая фактически отменил общенациональную минимальную процентную ставку по ипотечным кредитам, сократив при этом минимальный коэффициент первоначального взноса до 15% для покупателей, впервые покупающих жилье, и 25% для покупателей вторичного жилья . Предыдущие коэффициенты составляли 20% и 30% соответственно.
Пекин также заявил, что местные органы власти должны приобретать дома по «разумным» ценам и превращать их в доступное жилье, сообщает государственное информационное агентство Синьхуа со ссылкой на вице-премьера Китая Хэ Лифэна.
Китай начал снижать общенациональный нижний предел ставок по ипотеке в 2022 году и позволил населенным пунктам, которые пострадали больше всего от снижения, устанавливать свои собственные минимальные ставки.
Хотя в прошлом Пекин экспериментировал с государственной покупкой непроданных квартир, большинство менее масштабных инициатив не имели большого успеха.
В начале 2023 года Народный банк Китая предоставил некоторым финансовым учреждениям 100 миллиардов юаней через специализированную кредитную линию. Деньги предназначались для того, чтобы помочь восьми городам на экспериментальной основе приобрести непроданную недвижимость для использования в местных программах субсидированной аренды.
Финансовые рынки встретят новую неделю, беспокоясь о геополитике, и во многом будет зависеть от того, вызовет ли беспрецедентный удар Ирана по Израилю в выходные дни раунды возмездия.
Поскольку инвесторы уже встревожены жесткой инфляцией и перспективой более высоких и долгосрочных процентных ставок, эскалация ближневосточного кризиса может привести к новой волатильности , когда возобновятся торги.
Финансовые рынки встретят новую неделю, беспокоясь о геополитике, и во многом будет зависеть от того, вызовет ли беспрецедентный удар Ирана по Израилю в выходные дни раунды возмездия.
Поскольку инвесторы уже встревожены жесткой инфляцией и перспективой более высоких и долгосрочных процентных ставок, эскалация ближневосточного кризиса может привести к новой волатильности , когда возобновятся торги.
| Дата | Нерезиденты |
| дек.23 | -0,1 |
| янв.24 | -0,1 |
| фев.24 | -2,9 |
| мар.24 | -6,0 |
Прошел первый квартал 2024 года. Индекс S&P 500 (индекс: SPX ) достиг нового рекордного максимума в 5 254,35. По данным Standard and Poor, индекс закончил первый квартал 2024 года с рыночной капитализацией в 45,89 триллиона долларов.
На 10 крупнейших акций взвешенного по рыночной капитализации индекса в совокупности приходилось 32,5% его общей стоимости. Это больше, чем 30,9% акций топ-10 компаний S&P 500 в конце 2023 года.
Однако было бы ошибкой предполагать, что акции всех крупнейших компаний за последние три месяца просто выросли. По состоянию на конец декабря 2023 года Apple (NASDAQ: AAPL ) была крупнейшей компанией в индексе S&P 500 с рыночной капитализацией в 2,81 триллиона долларов. В конце марта 2024 года стоимость Apple упала до чуть менее $2,6 трлн, опустившись на второе место в индексе.
Microsoft (NASDAQ: MSFT ) стала крупнейшей компанией в индексе S&P 500 с рыночной капитализацией почти в 3,3 триллиона долларов по состоянию на 28 марта 2024 года, по сравнению с цифрой в 2,79 триллиона долларов, о которой мы сообщали три месяца назад.
Спад продаж жилья в Китае затянулся в марте, сигнализируя о том, что долгожданного улучшения ситуации в этом секторе пока не предвидится.
Согласно предварительным данным China Real Estate Information Corp, стоимость продаж новых домов от 100 крупнейших компаний по недвижимости упала примерно на 46% по сравнению с годом ранее до 358 млрд юаней (49,6 млрд долларов США) после снижения на 60% в феврале.
Спад продаж жилья в Китае затянулся в марте, сигнализируя о том, что долгожданного улучшения ситуации в этом секторе пока не предвидится.
Согласно предварительным данным China Real Estate Information Corp, стоимость продаж новых домов от 100 крупнейших компаний по недвижимости упала примерно на 46% по сравнению с годом ранее до 358 млрд юаней (49,6 млрд долларов США) после снижения на 60% в феврале.
Аналитики Citigroup прогнозируют, что стоимость нефти марки Brent во втором квартале составит в среднем $78 за баррель и может продолжить снижение до $55 за баррель к концу следующего года.
В воскресном отчете банка говорится, что цены на нефть в первом квартале по-прежнему остаются «резкими» из-за рисков поставок сырой нефти и перебоев в работе нефтеперерабатывающих заводов. Аналитики заявили, что ожидают, что ОПЕК+ сохранит текущие сокращения добычи до декабря, но все же посоветовали производителям нефти застраховаться от добычи в 2025 году, прежде чем произойдет резкое падение цен.
В отчете прогнозируется, что цена Brent в среднем будет стоить 78 долларов за баррель во втором квартале, а затем упадет до 74 долларов за баррель в третьем квартале и 70 долларов за баррель в четвертом квартале. Прогноз Citi по нефти на 2025 год на удивление медвежий: банк прогнозирует цену в первом квартале на уровне $65 за баррель, а во втором и третьем кварталах она будет в среднем на уровне $60 за баррель. В четвертом квартале цена снизится до $55/барр, сообщили в банке.
Падает цена ОФЗ.
Если ситуация будет развиваться как в зимой 21-22 гг., то можно ожидать дальнейшего снижения цены ОФЗ.
Однако посчитать хотя бы приблизительно номинальный объём ОФЗ, принадлежащий нерезидентам затруднительно: данные ЦБ РФ с сайта cbr.ru/analytics/finstab/orfr/ (за янв 22-февр 24 продано на 275 млрд ОФЗ)
отличаются от данных ЦБ РФ с сайта www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx (за янв 22-февр 24 продано на 1600 млрд ОФЗ).
А самое интересное, что эти распродажи не всегда отражаются на цене ОФЗ:
ОФЗ сильнее всего падали в феврале 22г. и в сентябре 22г., а самыми сильными месяцами распродаж ОФЗ нерезидентами были
по www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx:
декабрь 21- март 22 (хоть февр тоже сюда входит, но макс=172 млрд руб — март),
декабрь 22 — февр 23, макс=563 млрд руб — декабрь)
по cbr.ru/analytics/finstab/orfr/ :
январь 22 — февр 22 (и тут как раз макс=148 млрд руб — февр).
Падает цена ОФЗ.
Если ситуация будет развиваться как в зимой 21-22 гг., то можно ожидать дальнейшего снижения цены ОФЗ.
Однако посчитать хотя бы приблизительно номинальный объём ОФЗ, принадлежащий нерезидентам затруднительно: данные ЦБ РФ с сайта cbr.ru/analytics/finstab/orfr/ (за янв 22-февр 24 продано на 275 млрд ОФЗ)
отличаются от данных ЦБ РФ с сайта www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx (за янв 22-февр 24 продано на 1600 млрд ОФЗ).
А самое интересное, что эти распродажи не всегда отражаются на цене ОФЗ:
ОФЗ сильнее всего падали в феврале 22г. и в сентябре 22г., а самыми сильными месяцами распродаж ОФЗ нерезидентами были
по www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx:
декабрь 21- март 22 (хоть февр тоже сюда входит, но макс=172 млрд руб — март),
декабрь 22 — февр 23, макс=563 млрд руб — декабрь)
по cbr.ru/analytics/finstab/orfr/ :
январь 22 — февр 22 (и тут как раз макс=148 млрд руб — февр).
Вышел новый Обзор рисков финансовых рынков ЦБ РФ.
На основе этих данных Объём Чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами (млн долл. США) влияют на курс USD/RUB (что не удивительно). На графике видно, что
1) объём продаж средний за 21 рабочий день отрицательно коррелирует с курсом доллара США. Коэффициент корреляции = -0,24. (при матрицах 7 и 7). А при сравнении суммы продаж за 8 дней с курсом доллара США коэффициент корреляции = -0,375. (при матрицах 8 и 8). Это замечательно видно на графике: объём продаж средний за 21 рабочий день (лев. ось) находится в противофазе с Курсом USD/RUB (пр. ось).
2) февраль — провальный месяц по продаже валюты, но пока без последствий для курса USD/RUB (пр. ось)
